“不愧是新能源，連股票都是這么環(huán)保。”
4月25日，A股鋰電池板塊集體大跌，長遠(yuǎn)鋰科、中科電氣（300035）、江特電機(jī)（002176）、蔚藍(lán)鋰芯（002245）等多只個(gè)股跌停，贛鋒鋰業(yè)（002460）、天齊鋰業(yè)（002466）、盛新鋰能（002240）等鋰礦巨頭也紛紛跌超7%。
為何“沾鋰就跌”？多家鋰電池板塊上市公司一季度業(yè)績大幅下滑或是主因：長遠(yuǎn)鋰科凈利潤同比下降99.69%、江特電機(jī)凈利潤同比降92.39%、天力鋰能（301152）一季報(bào)凈利潤同比下降99.15%……
“包括正極材料和鋰礦企業(yè)等鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)一季度業(yè)績大幅下滑是符合市場預(yù)期的，歸根究底是產(chǎn)業(yè)鏈上下游兩端合力夾逼削弱了國內(nèi)鋰電池板塊的營收和凈利。” 中國人民大學(xué)國際貨幣研究所研究員、獨(dú)立國際策略研究員陳佳接受記者采訪時(shí)表示。
目前碳酸鋰價(jià)格跌跌不休，對(duì)碳酸鋰相關(guān)的鋰礦企業(yè)和正極材料企業(yè)的訂單需求造成了較大影響，那么需求拐點(diǎn)將在何時(shí)到來？
多家中上游公司一季報(bào)業(yè)績“跳水”
對(duì)不少股民來說，最近的“新能源”已經(jīng)變成了“傷心能源”，打開交易軟件就能看到一片“青青草原”。而上市公司股價(jià)的表現(xiàn)背后也受業(yè)績或業(yè)績預(yù)期的影響。
4月25日，同花順（300033）數(shù)據(jù)顯示，鋰電池板塊整體下跌3.71%，中科電氣、長遠(yuǎn)鋰科、富臨精工（300432）、德方納米（300769）、天力鋰能等公司跌幅居前。
24日，多家正極材料和鋰礦相關(guān)上市公司披露一季度業(yè)績，普遍同比下滑明顯。江特電機(jī)4月24日晚披露的一季報(bào)顯示，2023年一季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約 7億元，同比下降 48.32%，實(shí)現(xiàn)凈利潤5064.81萬元，同比下降92.39%。
據(jù)了解，江特電機(jī)是宜春市的鋰礦龍頭企業(yè)，主要業(yè)務(wù)為鋰云母采選及碳酸鋰加工、特種電機(jī)研發(fā)生產(chǎn)和銷售。江特電機(jī)表示，公司一季度營收下降的主要原因是鋰鹽產(chǎn)品銷量減少、銷售價(jià)格下跌。
數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日，國產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)為17.65萬元/噸，下跌趨勢仍未止住，較2022年11月高點(diǎn)56.75萬元/噸已經(jīng)跌去68.9%。同一天，國內(nèi)氫氧化鋰均價(jià)為19.05萬元/噸，較2022年11月56萬元/噸的價(jià)格高點(diǎn)跌去近66%。
由于碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽產(chǎn)品是鋰電池正極材料的主要原材料，所以鋰鹽需求不振、價(jià)格大跌的背后也反映了正極材料市場的供需失衡。天力鋰能一季報(bào)顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)營收5.8億元，同比減少14.63%，實(shí)現(xiàn)凈利潤約49.95萬元，同比減少99.15%。
據(jù)了解，天力鋰能主要從事鋰電池三元材料及其前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司近期在深交所互動(dòng)易回復(fù)投資者提問時(shí)表示，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌，影響到下游采購需求，直接影響到訂單下滑，導(dǎo)致開工率下降。
同樣處于正極材料賽道的其他上市公司一季度也遇到了利潤下滑的挑戰(zhàn)。長遠(yuǎn)鋰科一季度實(shí)現(xiàn)營收19.34億元，同比下降42.99%，實(shí)現(xiàn)凈利潤92.94萬元，同比下降99.69%。
磷酸鐵鋰正極材料龍頭企業(yè)湖南裕能（301358）一季報(bào)顯示，公司該季度實(shí)現(xiàn)營收131.76億元，同比增長115.81%，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.81億元，同比下滑72%。公司表示，在碳酸鋰原材料價(jià)格下跌期間，消化庫存導(dǎo)致營業(yè)成本增長幅度（169.99%）高于收入增長幅度。
“可以看到，除了碳酸鋰之外，其他鋰電材料包括六氟磷酸鋰跌幅更猛。正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜這類液態(tài)電池基礎(chǔ)材料產(chǎn)能全面過剩在2022年就已經(jīng)初見端倪，到了2023年全產(chǎn)業(yè)鏈層級(jí)的產(chǎn)能過剩持續(xù)發(fā)酵愈演愈烈，正是拉胯鋰電池板塊一季度整體業(yè)績的元兇之一。”陳佳分析道。
需求拐點(diǎn)將在何時(shí)到來？
整體來看，鋰電池上游原材料價(jià)格下跌、相關(guān)上市公司業(yè)績不及預(yù)期，主要受到產(chǎn)品供需失衡的影響，其中最下游的新能源汽車銷量增速在今年出現(xiàn)了大幅放緩。
中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：今年一季度，全國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成165萬輛和158.6萬輛，同比分別增長27.7%和26.2%，新能源汽車市場占有率達(dá)到26.1%。
而2022年全年，我國新能源汽車銷量為688.7萬輛，同比增長93.4%。也就是說，去年我國新能源汽車銷量還是“翻倍式增長”，今年一季度就降到了26%左右漲幅，需求增速下滑明顯。
在一些業(yè)內(nèi)人士看來，碳酸鋰等鋰鹽價(jià)格何時(shí)止跌，就是鋰電池板塊何時(shí)走向供需平衡的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。那么這個(gè)節(jié)點(diǎn)將在什么時(shí)間到來？
深度科技研究院院長張孝榮認(rèn)為：“目前鋰鹽價(jià)格已經(jīng)接近底部，預(yù)計(jì)出現(xiàn)拐點(diǎn)的時(shí)間將在不久之后到來。”
全聯(lián)并購公會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇接受記者采訪時(shí)表示：“目前全球鋰鹽市場面臨過剩的情況，加上及全球經(jīng)濟(jì)放緩等因素導(dǎo)致鋰鹽價(jià)格下跌。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)，全球鋰鹽市場供應(yīng)過剩的情況將會(huì)持續(xù)，因此，鋰鹽價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)下跌或保持穩(wěn)定，但長期看，隨著全球電動(dòng)汽車市場的增長和新能源行業(yè)的快速發(fā)展，鋰鹽需求將逐步增加，市場供需矛盾可能會(huì)得到緩解。”
實(shí)際上，目前在國際和國內(nèi)鋰鹽價(jià)格存在一定差異。此前記者曾致電贛鋒鋰業(yè)證券部，相關(guān)工作人員向記者表示，以氫氧化鋰為例，目前海外的報(bào)價(jià)相對(duì)“較好”。
陳佳表示：“由于國內(nèi)、國際市場鋰電池上游材料價(jià)格波動(dòng)性存在系統(tǒng)性差異，預(yù)期在國內(nèi)市場價(jià)格戰(zhàn)效應(yīng)逐漸放緩。在上下游產(chǎn)業(yè)鏈兩端壓力逐漸釋放的條件下，鋰電板塊的業(yè)績目標(biāo)將出現(xiàn)拐點(diǎn)式修復(fù)，帶動(dòng)上游材料價(jià)格出現(xiàn)拐點(diǎn)式提升。”
“但是，從技術(shù)進(jìn)步不可逆轉(zhuǎn)的角度分析，傳統(tǒng)鋰資源等上游材料的需求想要恢復(fù)到一兩年前那種狂熱的水平線已經(jīng)不太現(xiàn)實(shí)了。相反，對(duì)一些由新技術(shù)催生的新上游材料需求會(huì)有逆轉(zhuǎn)式的爆發(fā)性增長。中國產(chǎn)業(yè)鏈各端企業(yè)必須做好準(zhǔn)備，未雨綢繆，抓住當(dāng)前中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈自主創(chuàng)新加速、科技進(jìn)步的契機(jī)，通過企業(yè)戰(zhàn)略層級(jí)的創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。”陳佳說。
免責(zé)聲明：tiegu發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)僅歸tiegu所有，轉(zhuǎn)載需取得tiegu書面授權(quán)，且tiegu保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)交流，并不代表tiegu贊同其觀點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。如無意中侵犯了您的版權(quán)，敬請告之，核實(shí)后，將根據(jù)著作權(quán)人的要求，立即更正或者刪除有關(guān)內(nèi)容。申請授權(quán)及投訴，請聯(lián)系tiegu（400-8533-369）處理。