鐵行業(yè)進(jìn)入下行周期已超過一年。在27家上市鋼企中，半數(shù)交出了預(yù)虧的半年度成績單，合計最高虧損金額近百億元，此外還有6家鋼企利潤大幅預(yù)減。
面對鋼鐵產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)疲軟，供需矛盾不斷累積的市場環(huán)境，各家鋼企也在通過優(yōu)化庫存、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、降低生產(chǎn)經(jīng)營成本、強化企業(yè)精細(xì)化管理等方式應(yīng)對行業(yè)下行周期。
市場供強于需，半數(shù)企業(yè)虧損
自去年開始，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)由于下游需求減弱、鋼材價格下跌、原燃料成本上升，行業(yè)進(jìn)入下行周期。今年雖然燃料價格大幅下降，但行業(yè)下游需求偏弱的情況仍未改變。同時，由于上半年鋼材產(chǎn)量同比增長，使市場競爭格局更加嚴(yán)峻。
從供給端看，國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布的上半年國民經(jīng)濟(jì)運行情況及統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：上半年，全國鋼產(chǎn)量53564萬噸，同比增長1.3%；生鐵產(chǎn)量45156萬噸，同比增長2.7%；鋼材產(chǎn)量67655萬噸，同比增長4.4%。
在上游供給出現(xiàn)增長的情況下，下游鋼材市場的需求整體卻相對較弱。上海鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春表示：“今年上半年基建用鋼、工業(yè)用鋼有一定的增長，但依然無法對沖地產(chǎn)用鋼需求下滑的缺口，如果不是今年鋼材出口較去年同期增加了1000多萬噸，同比增長超30%，當(dāng)前的鋼材市場庫存情況會比較差。”
徐向春認(rèn)為，“目前鋼鐵行業(yè)大環(huán)境較差，鋼企普遍面臨剛性成本居高不下，下游由于地產(chǎn)市場的影響需求收縮，造成價格大幅下跌而成本下跌不同步，導(dǎo)致現(xiàn)在行業(yè)進(jìn)入周期性的低谷，絕大多數(shù)的鋼鐵企業(yè)都出現(xiàn)了利潤下滑的情況，甚至一部分企業(yè)出現(xiàn)虧損。”
從上市鋼鐵冶煉企業(yè)的半年報預(yù)告中可以看到，27家鋼企中，有13家鋼企披露了上半年業(yè)績虧損公告，合計最高虧損額超過94億元。
其中，上半年鋼企虧損額第一為馬鋼股份，公司虧損預(yù)期超過22億元，與上年同期相比，凈利潤減少36.66億元左右。其中，若沒有非經(jīng)常損益的3.9億元凈收益，公司虧損額還會更大。
除行業(yè)普遍面臨的外部環(huán)境因素外，鋼企自身問題也是馬鋼股份出現(xiàn)大額虧損的主要原因。財聯(lián)社記者從公司相關(guān)人士處了解到，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對落后是造成虧損的主要原因之一。目前，毛利較低的長材和板材在公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占比中各約一半，輪軸等毛利率較高的特鋼產(chǎn)量則相對占比較小。
有上市鋼企工作人士表示，由于房地產(chǎn)市場的需求減少，螺紋、線材等長材市場需求下降較多，市場競爭激烈。
上半年凈利潤額同比下降較多的還有鞍鋼股份、太鋼不銹，分別同比下降約30.63億元和25.82億元。這一方面與上述兩家公司企業(yè)規(guī)模較大，營業(yè)額的基數(shù)較大有關(guān)，另一方面也與細(xì)分市場的市場格局有關(guān)。
財聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，不銹鋼市場產(chǎn)能過剩，同時上半年需求情況較差，市場競爭激烈程度較普通鋼材市場“有過之而無不及”。而冷熱軋薄板的主要下游中，今年汽車板及家電板市場競爭較強，建筑相關(guān)需求則出現(xiàn)下滑。
在上半年預(yù)虧的鋼企中，柳鋼股份虧損金額大幅減少，從去年同期虧損9.57億元，縮減至上半年預(yù)虧1.27億-1.58億元。其防城港新基地物流成本具有明顯優(yōu)勢，同時新高爐系統(tǒng)的能效提高，但該基地整體仍處于資本投入期，也是公司依然虧損的原因之一。
行業(yè)分化，細(xì)分市場仍有發(fā)展機會
剩余的14家上市鋼企中，有6家鋼企披露了業(yè)績預(yù)減公告，上半年業(yè)績預(yù)計同比大幅減少。其中，中南股份凈利潤同比降低98.64%，僅盈利300萬元。而中信特鋼、寶鋼股份、華菱鋼鐵、撫順特鋼等8家鋼企則在7月15日之前沒有披露業(yè)績預(yù)告。財聯(lián)社記者以投資者身份致電上述多家上市鋼企獲悉：“沒有披露就是沒有達(dá)到觸發(fā)業(yè)績預(yù)告的披露要求（即未觸及凈利潤為負(fù)或凈利潤同比上升或者下降50%以上）。”
業(yè)績大幅下滑的5家上市公司中，沙鋼股份和方大特鋼兩家民營鋼企上半年業(yè)績下滑七成左右。方大特鋼在公告中表示，雖然原燃料價格同期也有不同程度的下跌，但不足以抵消鋼材銷售價格下跌的幅度，造成公司噸鋼毛利水平同比大幅下降。
有業(yè)內(nèi)人士告訴財聯(lián)社記者，在行業(yè)下行階段，民營鋼企在生產(chǎn)成本和人員管理成本上的控制更加靈活。但上述兩家鋼企由于建筑長材占比較大，因此業(yè)績下滑幅度較明顯。
同為沙鋼集團(tuán)旗下的撫順特鋼，由于以軍用及民用特種鋼材生產(chǎn)為主，業(yè)績抗壓性較兄弟公司沙鋼股份更強。據(jù)撫順特鋼相關(guān)人士介紹：“公司原料并不包括鐵礦石，主要為廢鋼和鋼坯，另外包括鉬、鎳等合金原料。相對來說，公司周期性并不明顯，生產(chǎn)加工的利潤較為穩(wěn)定。”
特鋼企業(yè)由于產(chǎn)品的特殊性，實行小訂單、一單一定價的生產(chǎn)、銷售方式，普遍具有較強的抗周期能力。中信特鋼作為我國特鋼行業(yè)龍頭企業(yè)，在鋼鐵行業(yè)業(yè)績大幅虧損的情況下，也依然保持相對穩(wěn)定的盈利能力。
此外，同樣以特殊鋼見長的南鋼股份業(yè)績也保持較高穩(wěn)定性，有公司人士表示：“公司雖然有200萬噸螺紋鋼產(chǎn)能，但其中只有40萬噸左右是普通螺紋鋼，用于房地產(chǎn)領(lǐng)域，另外160萬噸螺紋鋼則是包括9鎳鋼在內(nèi)的產(chǎn)品，具有較高的產(chǎn)品附加值。”
另外，以生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)造船寬厚板和汽車鋼聞名的華菱鋼鐵業(yè)績穩(wěn)定性也保持較好。2022年年報中，華菱鋼鐵寬厚板、冷熱軋板卷、鋼管等產(chǎn)品毛利率依然保持在10%-15%左右的較好水平，鍍鋁卷毛利率則超過35%，上述幾大產(chǎn)品占到公司總收入的60%左右。有公司人士告訴財聯(lián)社記者：“公司汽車鋼（強度）可以做到兩千兆帕，在國內(nèi)領(lǐng)先。”
鋼鐵行業(yè)作為工業(yè)之母，其行業(yè)自身及直接下游總產(chǎn)值貢獻(xiàn)超過十萬億元。工業(yè)和信息化部副部長辛國斌日前接受央視采訪時曾表示，鋼鐵等高載能行業(yè)不是落后產(chǎn)業(yè)，也不是夕陽產(chǎn)業(yè)。
就目前鋼鐵業(yè)格局，徐向春向記者指出：“在行業(yè)整體需求下行情況下，依然可以看到部分細(xì)分品種發(fā)展較好。如能源行業(yè)和造船行業(yè)進(jìn)入繁榮發(fā)展階段，促使關(guān)聯(lián)性較高的中厚板在去年增長4%的基礎(chǔ)上，今年上半年依然實現(xiàn)了約7%的高速增長。另外，國家大力鼓勵的鋼結(jié)構(gòu)在去年也實現(xiàn)了用鋼量1億噸，未來鋼結(jié)構(gòu)市場或仍有數(shù)千萬到一億噸的市場增量。”他表示：“雖然地產(chǎn)市場需求確實下滑明顯，但是中國鋼鐵需求依然有增量，今年市場需求依然會較去年持平或略增，行業(yè)發(fā)展前景并不像部分業(yè)內(nèi)人士預(yù)期的（那樣）悲觀。”
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