目前鐵礦石基本面偏弱，粗鋼限產的政策的推出與落地使得對于原材料鐵礦石的需求不斷走弱。在成本端，鐵礦石價格高點已過，需求走弱將推動鐵礦石價格下行，并帶動黑色系整體的價格中樞回落。在限產和下游需求邊際放緩的雙重作用下，預計下半年粗鋼與鐵水產量將同比轉負。據測算，在無外部限產的市場化減產下，下半年鐵水產量與鐵礦需求將分別同比下降5%與6.5%。按照粗鋼平控測算，2021年下半年需要壓減粗鋼產量為5772.94萬噸，對應生鐵產量則需減少2369萬噸，預計四季度可能會出現減產政策集中落地的情況。從基本面來看，供應端澳巴發運量小幅減少，到港量環比增量較大。有利于減少我國對進口鐵礦石的依賴。鐵礦石的供應瓶頸短期內難以緩解，因此鐵礦石價格可能難以大跌。后市鐵礦石價格將延續震蕩偏弱，注意需求端政策性風險。
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