8月30日，煤炭概念午后大幅拉升，截至發(fā)稿，廣匯能源、鄂爾多斯、特變電工漲停，中泰化學漲逾9%，其余多股均不同程度上漲。
得益于煤炭價格高位運行，煤企業(yè)績迎來大翻身。數(shù)據(jù)顯示，目前已有多家煤企正式披露半年報業(yè)績，多數(shù)企業(yè)上半年凈利潤翻倍。
山西焦化中報顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為50.29億元，同比增長61.38%；歸母凈利潤13.75億元，同比增長206.16%；基本每股收益0.54元。公司共計采購煤炭228.43萬噸，共計銷售焦炭179.65萬噸。報告期內(nèi)，整體上焦炭處于供需緊平衡狀態(tài)，焦炭價格和利潤都處于相對較高水平。
蘭花科創(chuàng)半年報數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入52.63億元，同比增長79.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.95億元，同比增長374.43%；基本每股收益0.6083元。報告期內(nèi)，公司煤炭、尿素等主要產(chǎn)品價格保持高位運行。
昊華能源披露的上半年業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，煤炭“量價同升”推動公司業(yè)績提升。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入31.26億元，同比增長52.67%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.31億元，同比增長570.17%。每股收益0.53元，同比增長562.50%。
潞安環(huán)能2021年半年度報告顯示，報告期內(nèi)營業(yè)收入177.37億元，同比增加50.34%；凈利33.27億元，同比凈利增加182.64%。
中煤能源披露2021年半年度報告顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入987億元，同比增長60.8%，比2019年上半年增長61.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤76億元，同比增長228.5%
中信證券表示，今年以來，產(chǎn)地供給約束明顯，全國煤炭產(chǎn)量3-7月整體出現(xiàn)同比負增長。盡管有保供政策不斷落地，但新增產(chǎn)量釋放需要過程，在火電高增速的帶動下，預計供給偏緊的格局短期難以逆轉，動力煤價有望維持高位，9月淡季雖有波動，但在7~8月的煤價基數(shù)上，三季度均價大概率環(huán)比會繼續(xù)抬升。特別是在后續(xù)冬季需求季節(jié)性增加的背景下，四季度動力煤價也有望進一步上漲。預計動力煤 市場價格全年平均大約在870元左右，同比增長55%。
按照目前市場預期，板塊平均P/E估值還在7~8倍左右，業(yè)績向好的龍頭公司估值在6倍，依然處于被低估值的水平。二季度基金重倉煤炭行業(yè)市值規(guī)模占比僅0.56%，依然低配0.22pct。因此在基本面景氣維持高位、板塊龍頭估值具備吸引力的情況下，板塊的配置需求短期或有增加，在機構低配的條件下，板塊上漲阻力也較小。
該機構認為，目前雖然“保供”政策不斷落地，行業(yè)供給緊張格局短期也難扭轉，煤價整體有望維持高位。焦煤價格供給缺口明顯，價格不斷創(chuàng)新高；動力煤均價大概率環(huán)比逐季改善。加之短期上市公司中報業(yè)績向好，優(yōu)質(zhì)公司估值吸引力明顯，配置性價比仍在。
開源證券表示，中長期來看，在碳中和背景下，供改以來新增產(chǎn)能的集中投放已經(jīng)接近尾聲，供給彈性整體收縮，而需求端仍有增長空間，煤炭市場或將在較長時間內(nèi)維持緊平衡，驅動煤價中樞上移，因此煤企業(yè)績改善存在長期支撐邏輯。中報季接近尾聲，煤企上半年業(yè)績普遍同比大增，且Q2業(yè)績環(huán)比改善，下半年考慮到保供放量及煤價強勢，煤企有望量價兩端均獲支撐，看好下半年業(yè)績進一步改善，當前市場仍未準確定價，煤炭板塊低估值特點突出，持續(xù)看好煤炭股估值回歸。
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