成材方面，廣西出文加強能耗雙控，整體進行20-30%的產量壓減，廣西本身上半年增產幅度較大下半年壓減的任務較重，預計本次雙控下順勢嚴格執行減產減輕壓減壓力；廣東四川督察組入駐，預計限產力度也將進一步加嚴；市場傳四部委將要求各地鋼廠提前完成限產任務不能拖至年底最后一個月集中完成，實際情況有待確認關注后續產量邊際。需求端，消息刺激下昨日市場量價齊升，建材成交放量至27萬噸為近期最高水平，目前仍處于需求的復蘇期繼續觀察消費回升力度及持續性，預計建材消費在回補前期缺失量的情況下將略超市場預期。今日制造業PMI數據公布關注其表現。
策略建議：長期維持偏多配置，關注建材消費回升力度，螺紋01運行短期參考5280-5530。空卷多螺價差頭寸繼續持有；多螺礦比價策略驅動長期存在，短期調整后預計向上。
鐵礦方面，上周海外發運量2309.8萬噸環比略有減量，巴西增澳洲降，26港到港量持平壓力不明顯，檢疫導致的港口壓港資源較多的問題后續繼續跟蹤，資源的釋放將持續帶來額外供給。需求端，鐵水產量趨穩，疏港連續維持相對良好水平，鋼廠前期庫存偏低，價格下跌后有補庫動作為雙節做準備，價格受補庫需求支撐反彈預計持續至9月中，下游限產背景下長期仍偏悲觀。
策略建議： 雙節補庫支撐反彈，鐵礦石指數運行參考800-880，長期仍偏空配置。01-05正套頭寸持有至9月中旬。
焦炭方面，八輪提漲開始，貿易價漲至3550元，折倉單價3700元。環保組進駐山東等五省后限產加嚴，陜西地區因全運會限產，日產量本周或繼續走低。下游鋼廠限產持續檢修增多，產量維持低位。整體供需雙弱，相對緊平衡，盤面成本支撐為主要邏輯；焦煤方面，煤礦產量有所恢復但近期開工率有降。蒙古疫情嚴重，運煤司機隔離，通關車并不穩定。庫存繼續去庫，反應資源緊張問題依舊，部分焦企采購原料難度大，被動限產。綜合看短期供給偏緊依舊。
操作建議：焦炭01受消息及套利資金離場偏弱，目前貼水高及成本支撐好，易漲難跌，盤面支撐3050，參考區間3050-3300；焦煤供應矛盾未變，01回調后可繼續擇機多頭，2280強支撐，關注煤礦產量變化。
動力煤方面，煤價略有上漲，產地方面，煤炭產量近期有增，榆林內蒙復產露天煤礦逐步釋放，另有16座露天煤礦取得用地批復，隨著保價穩供政策執行，供應緊張逐步好轉。貿易商發往港口積極性不強，調出量略有增加，港口庫存緩降，整體北方兩港庫存處于歷史較低位置。近期內陸多降雨，北方天氣轉涼，電廠日耗減少。水泥等高耗能行業開展錯峰生產，9月進入相對開工旺季，冬儲期或因供應偏緊有所提前，下游消費有較好支撐，需求開始釋放。
操作建議：動力煤01偏弱回落，遠期供應雖預期好轉，但貼水較高，謹慎參與多頭，840支撐較好，參考區間840-890。
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