焦炭方面，8月焦炭?jī)r(jià)格接連上調(diào)7輪，累漲840元/噸，9月還不滿一周，第9輪提漲已經(jīng)全面落地，累漲1160元/噸，漲幅及漲速不可謂不壯觀。山的西邊以及東邊(山西山東)均被環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)影響焦炭供給，開(kāi)工率仍處下滑態(tài)勢(shì)，產(chǎn)量繼續(xù)下滑，值得注意的是即使本輪焦炭漲價(jià)足夠多，但是焦企多處在低利潤(rùn)狀態(tài)，原料焦煤的上漲是焦炭上漲的另一大助力，目前緣于鋼企利潤(rùn)較好，且可用庫(kù)存處于低位，所以鋼企對(duì)焦炭的議價(jià)能力很弱，也就造成提漲會(huì)很容易落地，未來(lái)一到兩周時(shí)間里，仍看不到焦炭供需有緩解的跡象，除非鋼企減產(chǎn)力度陡增。盤(pán)面上，昨日焦炭期貨2201合約上漲153點(diǎn)，環(huán)比漲幅達(dá)4.59%，報(bào)收于3489.5點(diǎn)，減倉(cāng)1.8萬(wàn)余手。
焦煤方面，焦煤01合約收2778元/噸，日度環(huán)比漲幅達(dá)6.23%，減倉(cāng)幅度近3.7萬(wàn)手，資金離場(chǎng)較為明顯。上周臨汾地區(qū)主流煤礦出現(xiàn)安全事故，預(yù)期會(huì)停產(chǎn)整頓一個(gè)月的時(shí)間，這給本來(lái)就供應(yīng)十分緊張的焦煤市場(chǎng)再次燃起了一把烈火，在進(jìn)口方面難以有增量的情況下，國(guó)內(nèi)供給反而下滑，即使在焦化企業(yè)開(kāi)工持續(xù)下滑的狀態(tài)下，仍未能解決焦煤的供不應(yīng)求現(xiàn)狀，優(yōu)質(zhì)主焦煤價(jià)格高于焦炭出廠價(jià)格，這足以看出焦煤市場(chǎng)的現(xiàn)狀。而進(jìn)口市場(chǎng)較為低迷，通關(guān)量仍不能得到質(zhì)的提升，8月以來(lái)蒙煤通關(guān)情況在月末的疫情影響下，日均才能勉強(qiáng)維持94車/天，與往年同期比，進(jìn)口補(bǔ)給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相距甚遠(yuǎn)。目前已進(jìn)入9月緊張常態(tài)難以緩解，剛性需求仍存，且原煤價(jià)格仍在持續(xù)走高；澳焦煤的缺口沒(méi)有補(bǔ)給來(lái)源，蒙煤連自己的缺口都難有補(bǔ)齊，俄煤，加煤，美煤進(jìn)口雖有增加，但體量有限。供給難補(bǔ)，焦煤維持強(qiáng)勢(shì)不變。
整體來(lái)看，受安監(jiān)、能耗雙控、疫情等種種原因，雙焦供給難補(bǔ)，短期維持強(qiáng)勢(shì)不變。雖然市場(chǎng)出現(xiàn)恐高情緒，但是超大貼水的存在，仍然可以維持看多思路對(duì)待，可以不做多，但作空一定要慎之又慎。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注粗鋼逐步深度壓減的程度，給雙焦需求端帶來(lái)的影響程度，以及動(dòng)力煤增供政策是否能帶來(lái)配煤供給增加，中蒙外交取得新的進(jìn)展以及集裝箱煤有效提高日通車水平，或許能邊際改善供給。
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