整體來(lái)看，9月各省份的壓產(chǎn)計(jì)劃快速下發(fā)執(zhí)行到具體單位，下半年全國(guó)粗鋼壓產(chǎn)的政策強(qiáng)壓基本延續(xù)，鐵礦價(jià)格難有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。從全球環(huán)保意識(shí)背景下，大力提倡低碳綠色環(huán)保，碳元素產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)桩?dāng)其沖受到打壓，兩高產(chǎn)業(yè)限制增多；而從國(guó)內(nèi)能耗雙控的高強(qiáng)度執(zhí)行現(xiàn)狀下，高耗能高碳產(chǎn)業(yè)開(kāi)啟全方位的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)限產(chǎn)限電減少提高能源使用效率。在此背景下，我國(guó)高爐煉鐵端擴(kuò)張式大幅上漲的情況難以持續(xù)。
18日，日照港PB粉報(bào)價(jià)710跌20，62指數(shù)報(bào)100.8跌5.7。周五周六鐵礦現(xiàn)貨迅速崩盤(pán)，沙永剛限產(chǎn)落地消息出現(xiàn)，貿(mào)易商心態(tài)受挫，而目前港口庫(kù)存貿(mào)易礦占比極高，大部分貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)。限產(chǎn)的接連超預(yù)期加嚴(yán)對(duì)鐵礦造成嚴(yán)重打擊，而需求端鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，終端房地產(chǎn)又處于下行狀態(tài)，可謂“屋漏偏逢連夜雨”，鐵礦跌跌不休似乎難以見(jiàn)底。部分鋼廠逢低少量購(gòu)入鐵礦完成節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，但是整體來(lái)看鋼廠庫(kù)存依然處于“主動(dòng)去庫(kù)存”的周期中。從頂層邏輯來(lái)看，鐵礦兩個(gè)月來(lái)價(jià)格腰斬，也是政治博弈的結(jié)果，造成中國(guó)鋼鐵的“三大痛點(diǎn)”之一的鐵礦的定價(jià)權(quán)，能否有所改變也讓人拭目以待。策略方面，我們前期推薦的多螺紋空鐵礦以及鐵礦深度虛值都有非常可觀的盈利，目前的市場(chǎng)走勢(shì)我們預(yù)期還會(huì)持續(xù)，兩個(gè)策略可以繼續(xù)持有一段時(shí)間，單邊不推薦追空，可以遇反彈做空，嚴(yán)格止損。
外盤(pán)價(jià)格大幅下跌。鐵礦下跌主要原因是市場(chǎng)對(duì)需求端大幅回落的擔(dān)憂，近期全國(guó)各地落實(shí)粗鋼平控，部分省市粗鋼壓減政策加速，鐵礦供需走向過(guò)剩確定性較強(qiáng)。基本面方面，鐵水產(chǎn)量同比大幅回落，港口總庫(kù)存同比大幅增加，同時(shí)進(jìn)口鐵礦港口成交同比回落較多，市場(chǎng)對(duì)鐵礦需求持續(xù)較為悲觀，期現(xiàn)價(jià)格共振下跌。后市來(lái)看，雖價(jià)格已處于底部區(qū)間，但供需難以好轉(zhuǎn)，因此價(jià)格仍存回落空間。
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