近日，多家鋼鐵行業上市公司披露三季報。從已披露2021年前三季度業績預告及三季報的鋼鐵公司業績看，第三季度凈利潤增速相比上半年出現較為明顯的放緩。業內人士表示，在“雙碳”、能耗雙控及采暖季錯峰限產等政策約束下，鋼材供給持續承壓，疊加下游需求韌性較強，鋼價有望高位震蕩。
增速放緩
以南鋼股份為例，公司近日披露的前三季度業績預告顯示，預計2021年前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約34.69億元，同比增長約72.87%；第三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約12.08億元，同比增長約35.59%。
南鋼股份指出，2021年前三季度，公司克服了煤、焦、鐵礦石等原燃料價格上漲影響，堅持做精做強特鋼長材和專用板材，聚焦高強度、高韌性、耐腐蝕、高疲勞等特鋼產品，經營業績穩步增長。
冷軋不銹鋼板帶企業甬金股份近日披露的第三季度報告顯示，第三季度公司共實現營業收入約83.52億元，同比增長46.7%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.52億元，同比增長47.77%。前三季度，公司共實現營業收入約224.87億元，同比增長65.11%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.36億元，同比增長68.25%。
公司表示，前三季度，公司營業收入大幅增長主要是本期銷量的增長及產品市場價格同比上漲所致；歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長主要是本期廣東甬金、青拓上克產能利用率提高，江蘇募投項目部分投產，產量和銷量同比增加所致。
受出口退稅等因素影響，部分公司業績出現明顯下滑。
以能源管材生產服務商常寶股份為例，公司預計2021年前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約1億元至1.01億元，同比下降63.89%至64.25%。其中，第三季度預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤250萬元至350萬元，同比下降93.68%至95.48%。對此，公司表示，主要原因是出口退稅政策取消、海運費上漲及上游原料價格持續維持高位，給公司經營帶來不利影響。公司前三季度業績包括處理醫療資產計入的非經常性損益的金額為7365萬元。
需求轉淡
分析師認為，建筑業施工旺季臨近末端，9月建筑業商務活動和新訂單指數回落，反映建筑業景氣不強。其中，土木工程建筑業訂單有所回升，基建投資或有反彈，對建筑鋼材需求形成支撐，但預計不能完全對沖房地產投資下滑的影響，建筑業用鋼形勢偏弱。
“限產限電、終端需求轉弱、成本壓力等因素影響企業生產擴張和投資的意愿，9月制造業生產增速大幅回落，主要用鋼產品產量增幅收窄或由增轉降，制造業新訂單指數下行至收縮區間，制造業整體鋼材需求不振，四季度仍有收縮可能，建議關注機電產品出口的變化以及消費改善對相關行業用鋼的影響。”王靜表示。
國家統計局數據顯示，9月，粗鋼產量7375萬噸，同比下降21.2%；生鐵產量6519萬噸，同比下降16.1%；鋼材產量10195萬噸，同比下降14.8%。1-9月，粗鋼產量80589萬噸，同比增長2.0%；生鐵產量67107萬噸，同比下降1.3%；鋼材產量102035萬噸，同比增長4.6%。
分析師表示，從9月的月度粗鋼日產情況來看，已經是連續兩個月低于2019年同期水平，環比降幅呈現擴大的態勢。從供給端來看，全球能源緊張的大環境依然存在，主要能源市場價格將居高不下。“能源保供”和“能耗雙控”的影響將并存，但壓減產量的政策壓力依然較大，尤其是在能耗目標實現和限電措施趨嚴的共同影響下，年內鋼鐵產能釋放將受到明顯壓制。據估算，10月，全國粗鋼日產將可能下降到240萬噸以下。其中，重點大中型鋼鐵企業粗鋼日產將可能下降到190萬噸左右。
提高高端產品比例
中信特鋼指出，從當前的市場行情看，新能源汽車及能源行業保持著較為旺盛的需求。公司將利用復合產線優勢，持續優化品種結構，進一步提高高端產品比例。公司“三高一特”產品和特種裝備用鋼依舊保持高速的增長。
據中信特鋼董事會秘書王海勇介紹，今年以來，公司積極應對市場變化，與生產、研發協同，實現品種結構的優化和提升，公司“三高一特”產品和特種裝備用鋼持續保持高速增長。下階段，公司將在鞏固現有軸承用鋼、汽車用鋼、能源用鋼優勢產品的基礎上，進一步挑選產品附加值高、發展潛力大的細分市場，加大產品研發和市場開拓力度，持續深化用戶結構、品種結構、服務領域的調整，提升市場影響力和話語權，確保公司效益達到預期目標。
國泰君安研報顯示，龍頭公司通過持續優化管理，提升效率，降低成本。同時，綠色發展將拉開龍頭公司與其他公司的成本差距，龍頭公司將產生超額收益。短期來看，“銀十”旺季尚未結束，鋼材需求仍有釋放空間；中長期來看，基建、制造業需求韌性仍在，對鋼材下游整體需求不必過于悲觀。
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