需求高峰已過、前期估價過高，鐵礦石大跌近9%

6月21日日國內期市收盤，黑色系期貨全線下挫，鐵礦石收跌近9%，焦炭跌逾5%，線材、熱卷、螺紋、焦煤跌逾4%。

6月21日，國家發展改革委價格司與市場監管總局價監競爭局赴北京鐵礦石交易中心開展調研，詳細了解今年以來鐵礦石交易及價格變化情況，并召開專題座談會，研究做好鐵礦石等大宗商品保供穩價工作。

會議指出，鐵礦石價格大幅上漲并持續高位運行，加大了中下游企業生產經營壓力，引起社會各方面高度關注。國家支持鐵礦石現貨交易平臺健康發展，鼓勵相關市場主體依法合規交易，同時將密切關注現貨交易價格變化，及時排查異常交易和惡意炒作行為，對達成實施壟斷協議、散播漲價信息、哄抬價格、囤積居奇等行為將依法予以嚴厲處罰并公開曝光，維護良好市場秩序。

最近兩周，鐵礦石期貨價格持續回落，目前回調幅度較價格最高點已經超過20%。我們認為前期高點或是鐵礦石期貨價格的頂部。中期來看，今年粗鋼產量預計仍將呈現同比增長狀態，但年內需求高峰已經過去。

“前期鐵礦石價格明顯高估。一方面，鐵礦石價格創出歷史新高。以美元計價的鐵礦石價格指數最高上漲至233美元/噸以上，這是歷史上從未有過的高價。該指數自2021年年初以來上漲了40%以上。而鐵礦石供應并不緊張。另一方面，大型礦山有著極高的利潤率。公開的數據顯示，全球四個最大的鐵礦石供應商鐵礦石成本都在40美元/噸以下，200美元/噸的鐵礦石價格意味著400%以上的利潤率。從利潤率角度也可以看出鐵礦石價格明顯被高估。總之，我們認為鐵礦石期貨價格頂部已出現，中期做空為主。”

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