從2021年底召開的中央經濟工作會議首次提出我國經濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱“三重壓力”，再到今年1月24日習近平總書記在主持中共中央政治局第三十六次集體學習時強調，要下大氣力推動鋼鐵、有色、石化、化工、建材等傳統(tǒng)產業(yè)優(yōu)化升級；從《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》再到日前發(fā)布的《關于促進鋼鐵工業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》（下稱《意見》）……一系列產業(yè)政策文件的相繼出臺，為鋼鐵工業(yè)在“十四五”時期的高質量發(fā)展提供了遵循，也為鋼鐵工業(yè)結構調整指明了方向。
《意見》將“產業(yè)結構不斷優(yōu)化”作為鋼鐵工業(yè)“十四五”推進高質量發(fā)展的五大目標之一，要求“布局結構更趨合理，鋼鐵市場供需基本達到動態(tài)平衡”。2022年，我國著力應對經濟發(fā)展“三重壓力”，鋼鐵行業(yè)也將加快進入結構調整的關鍵期，尤其表現(xiàn)在需求、原料、產能、利潤四大結構調整方面。
需求結構調整：綠色鋼材將成增長主力
房地產和基建是過往多年鋼鐵行業(yè)需求增量的重要支撐。在“穩(wěn)增長”政策提振下，面向新基建、高端裝備、新型城鎮(zhèn)化、交通水利等重大工程建設和人民美好生活需求，傳統(tǒng)材料將加快升級換代，綠色鋼材將成為增長主力。
房地產用鋼需求減少。2021年，國內商品房銷售面積、房屋新開工面積、土地購置面積轉為負增長。2022年，房企融資環(huán)境雖有所改善，但基本面仍不樂觀，大型房企將注重消化存量、嚴控增量，中小房企以生存為第一要務。購地、房屋新開工等指標將有所改善，但不會迅速轉正，房地產行業(yè)用鋼需求預計下降10%左右，減量達到3000萬噸左右。同時，房地產用鋼區(qū)域也會更加集中，進而影響鋼材流通格局。
基建用鋼需求增多。基建投資將是今年重要的投資增長領域。截至2月8日，全國已發(fā)行專項債券5113.5億元，其中42.2%用于城鄉(xiāng)、市政和產業(yè)園區(qū)基礎設施建設，18.3%用于交通設施建設，重點基建項目密集開工態(tài)勢已然確定。基建投資在相關資金到位及投資節(jié)奏加快的推動下，預計增長5%～6%，將對用鋼需求帶來一定的增量貢獻，尤其是對高端鋼材的需求拉動作用明顯。
鋼材出口總量減少。國內新冠肺炎疫情防控到位，有序復工復產，強化了中國“世界工廠”的功能，近兩年出口屢創(chuàng)新高，直接或間接帶動了鋼材產品出口量增長。2021年，雖然國家先后取消169個稅號的鋼材產品出口退稅，但鋼材出口量大幅增長，出口總量達到6689萬噸，同比增長24.6%；鋼材進口量達到1426萬噸，同比下降29.5%。當前，海外市場對我國商品的需求依然旺盛，預計能支撐鋼材出口繼續(xù)保持較高增速至今年上半年，進入今年下半年，隨著海外經濟體供應能力恢復，國內出口將面臨較大壓力，鋼材出口總量或將減少。
制造用鋼需求增多。2021年以來，政府已出臺減稅降費、引導先進制造業(yè)、鼓勵新能源產業(yè)、支持專精特新“小巨人”企業(yè)成長等多項措施，推動制造業(yè)從中低端向中高端邁進，全年制造業(yè)固定資產投資增長13.5%。建筑業(yè)也在加快向制造業(yè)融合，鋼結構、裝配式建筑比重快速提升。影響汽車產量增長的芯片供應鏈正在加快恢復，中國汽車工業(yè)協(xié)會預計今年汽車銷量增長5.4%。基建投資增長也將扭轉工程機械用鋼下滑的態(tài)勢。造船行業(yè)用鋼需求也將明顯增長。
原料結構調整：國內原料保障能力加快提升
2021年，全球大宗商品市場受供需錯配、貨幣超發(fā)、價格傳導等因素影響，價格中樞整體上移。國內鋼鐵原燃料市場在“雙碳”目標、能耗雙控、航運受阻等因素影響下波動頻頻，去年鐵礦石指數(shù)最高達到233.1美元/噸，最低達到87.2美元/噸，波動幅度高達145.9美元/噸。因此，《意見》提出的“提高資源保障能力”任務顯得尤為迫切，要求“充分利用國內國際兩個市場兩種資源，建立穩(wěn)定可靠的多元化原料供應體系”。2022年，國家將繼續(xù)加強對大宗商品市場的監(jiān)管，鼓勵合理開發(fā)國內礦產資源，加快拓展多元化資源供給渠道，國內原材料保障能力將加快提升，結構性矛盾將逐步緩解。
初級產品調控升級。2021年末召開的中央經濟工作會提出，要正確認識和把握初級產品供給保障問題。國家發(fā)展改革委和工信部共同發(fā)布的《關于振作工業(yè)經濟運行推動工業(yè)高質量發(fā)展的實施方案的通知》將“做好大宗原材料保供穩(wěn)價”作為16條措施之一，提出“持續(xù)密切監(jiān)測大宗原材料市場供需和價格變化，大力增加大宗原材料市場有效供給，靈活運用國家儲備開展市場調節(jié)”，“進一步強化大宗商品期現(xiàn)貨市場監(jiān)管，堅決遏制過度投機炒作”。2022年，鐵礦石、煤炭等鋼鐵原燃料將納入重點調控對象。在歷經數(shù)次市場變動之后，保供穩(wěn)價政策“組合拳”已日趨完善，鋼鐵原燃料供給保障綜合施策將進入新常態(tài)。
鐵礦石價格中樞下移。2022年，全球鋼鐵生產將逐步恢復至疫情前的水平，歐美、日本等地區(qū)和國家的鋼鐵新增產量空間較小，印度、東南亞等國家和地區(qū)的鋼鐵產能仍有釋放空間。2022年，海外四大礦山增產3000萬噸以上，其中90%的增量來自淡水河谷；非主流礦增量預計達到1300萬噸左右，主要來自加拿大、澳大利亞、巴西等國家的礦產項目。2021年，國內鐵精粉日產量自6月份達到44萬噸的高點后持續(xù)下滑，至12月份已降至35萬噸，創(chuàng)下2019年以來的新低。針對鐵礦石保供穩(wěn)價問題，《意見》提出，要強化國內礦產資源的基礎保障能力，推進國內重點礦山資源開發(fā)，支持智能礦山、綠色礦山建設，加強鐵礦山行業(yè)規(guī)范管理，建立鐵礦產能儲備和礦產地儲備制度。在此背景下，黑色采礦業(yè)投資同比增長明顯，國內自有鐵礦保障能力將有所提升，預計2022年國內礦供應規(guī)模將基本持平。綜合考慮全球粗鋼產量微增、海外礦產供應穩(wěn)定、廢鋼替代效應緩慢等因素，預計今年鐵礦石市場將處于平穩(wěn)狀態(tài)，中國進口鐵礦石占全球份額或將下降，鐵礦石價格將回歸合理區(qū)間。
產能結構調整：綠色低碳發(fā)展將是主線
2021年，全國粗鋼產量達到10.33億噸，同比下降3%，完成粗鋼產量壓減目標任務。《意見》提出了堅持總量控制的原則，要求“優(yōu)化產能調控政策，深化要素配置改革，嚴格實施產能置換，嚴禁新增鋼鐵產能，扶優(yōu)汰劣，鼓勵跨區(qū)域、跨所有制兼并重組，提高產業(yè)集中度”。《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確提出，到2025年粗鋼等重點原材料大宗產品產能只減不增，產能利用率保持在合理水平，內外擴張動力均趨于減弱。2022年，國家將繼續(xù)實施產能置換、粗鋼產量壓減政策。鋼鐵行業(yè)產能、產品結構綠色低碳發(fā)展將是主線。
優(yōu)化調整存量結構。鋼鐵行業(yè)在技術路徑上，鼓勵原燃料替代，加強廢鋼鐵回收利用，提升電爐鋼生產占比，構建碳排放統(tǒng)計、核算、監(jiān)測與評估體系等；在市場主體上，繼續(xù)推進兼并重組，提高產業(yè)集中度；在生產方式上，重點推進鋼鐵企業(yè)“兩化”融合水平提高，數(shù)字化、智能化將成為鋼鐵企業(yè)新一輪投資重點。
有序控制產量節(jié)奏。2021年，國內鋼鐵生產節(jié)奏前高后低，列入統(tǒng)計的163家鋼廠的平均高爐開工率達到57.75%，創(chuàng)下近10年來的新低；電爐鋼生產企業(yè)平均開工率達到65.11%，呈現(xiàn)逐月下滑的態(tài)勢。電爐煉鋼受能耗雙控及建設用鋼需求萎縮影響，產量及利潤均不及預期。進入2022年第1季度，影響粗鋼生產節(jié)奏的因素主要是冬奧會環(huán)保限產，或將使第1季度成為全年鋼材供應最緊張的季度。自今年第2季度之后，鋼鐵企業(yè)復產的驅動和彈性空間增大，將根據(jù)市場需求逐步恢復生產，國內鋼鐵生產節(jié)奏將趨于穩(wěn)定。
利潤結構調整：產業(yè)鏈利潤分配得以改善
2021年，鋼鐵產業(yè)鏈盈利呈現(xiàn)沿礦業(yè)、冶煉、加工、消費環(huán)節(jié)逐步向下的衰減態(tài)勢。鐵礦石、鐵合金、煤炭等原燃料價格在供需錯配、能耗雙控等因素影響下持續(xù)上漲，其后又在政府強力調控下反向波動，全年大漲大跌，但總體仍保持較高水平。在原燃料價格上漲、預期產量下降等因素影響下，鋼價前高后低，生產企業(yè)保持較高利潤水平。下游加工、消費環(huán)節(jié)則受價格高企等因素壓制，企業(yè)盈利趨于疲弱。2022年，國家將著力解決基礎工業(yè)品“缺鋼、缺煤、缺電”等問題給下游行業(yè)帶來的供給沖擊，以更加精準的調控和扶持政策，優(yōu)化調整鋼鐵產業(yè)鏈利潤分配，促進鋼鐵產業(yè)鏈整體協(xié)調發(fā)展。
國家宏觀調控更加精準。從宏觀經濟指標上來看，2021年，PPI（工業(yè)生產者出廠價格指數(shù)）與CPI（居民消費價格指數(shù)）剪刀差由負轉正持續(xù)1年，10月份PPI上漲13.5%，CPI上漲1.5%，二者剪刀差高達12個百分點，創(chuàng)下歷史最大差值，生產與消費失衡矛盾突出，削弱了中下游行業(yè)利潤，不利于產業(yè)鏈協(xié)調發(fā)展。進入2021年第4季度，隨著各項調控措施的出臺，大宗商品價格見頂回落，產業(yè)鏈利潤分配失衡問題得到改善。2022年，國家將繼續(xù)加大對制造業(yè)、中小微企業(yè)的支持力度，在貨幣政策定向支持、原燃料價格保供穩(wěn)價下，鋼材下游行業(yè)庫存降速將加快，利潤將從底部恢復，有利于改善產業(yè)鏈利潤分配。
鋼鐵企業(yè)利潤穩(wěn)中趨降。2022年，全球大宗商品供給約束狀況將得到緩解，鋼價將保持平穩(wěn)，有利于緩解下游行業(yè)的成本壓力，進而帶動需求回升。鋼材產品、原燃料價格趨降，盡管對鋼鐵生產企業(yè)噸鋼毛利潤有一定的約束空間，但整體仍將保持高位，這有利于鋼鐵企業(yè)加快調整結構，加大環(huán)保投入力度，提升高質量發(fā)展水平。
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