大宗商品價格的高位運行和原材料價格的大幅上漲，是今年經濟運行面臨的突出矛盾之一。目前，相關部門已經采取一系列措施保供穩(wěn)價，而下游企業(yè)也在通過套期保值、長期戰(zhàn)略合作和產業(yè)鏈分攤等多種手段，積極管控成本、自我減壓。
螺紋鋼價格一度超過6000元/噸，年內最高漲幅超過40%；今年前5月國內銅現(xiàn)貨均價超過6.5萬元/噸，同比上漲49.1%……今年以來，大宗商品價格的大幅上漲，推動5月份PPI（工業(yè)生產者出廠價格指數(shù)）同比漲幅達9.0%，創(chuàng)下了2008年以來的新高。
國家統(tǒng)計局近日發(fā)布的數(shù)據顯示，今年1至5月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額34247.4億元，同比增長83.4%，其中，有色金屬等上游企業(yè)貢獻突出。分行業(yè)來看，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤總額同比增長3.87倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長3.77倍，石油和天然氣開采業(yè)增長2.73倍，化學原料和化學制品制造業(yè)增長2.11倍，煤炭開采和洗選業(yè)增長1.09倍。
“今年的螺紋鋼和銅材價格漲得很快，導致我們的建筑施工和室內安裝業(yè)務壓力很大，部分項目徘徊在虧損邊緣。”華東一家大型建筑企業(yè)負責人告訴記者，為減輕成本上漲壓力，企業(yè)已經和業(yè)主協(xié)商，適當放緩施工進度，以避開漲價高峰期。“我們希望這次原材料漲價周期不會太長，調控措施及時見效，這樣后期的成本壓力能夠有所減輕。”
今年的大宗商品漲價，受發(fā)達國家擴張性貨幣政策、疫情導致供給收縮以及投機炒作等多重因素影響。在政府出手調控的背景下，不少下游企業(yè)紛紛采取各種手段，打響成本管控戰(zhàn)：
——用好期貨套期保值等金融工具對沖風險。上市公司宜安科技近日公告稱：“擬使用自有資金開展鋁合金期貨套期保值業(yè)務，對不超過4600噸鋁合金期貨套期保值，總計投入保證金不超過1380萬元。”
統(tǒng)計顯示，截至6月中旬，A股有逾180家上市公司發(fā)布公告稱，公司或子公司使用自有資金開展商品期貨套期保值業(yè)務（不含外匯套期保值）。
“今年以來，有很多新的客戶，比如江蘇的汽車零部件企業(yè)、山東的涂鍍企業(yè)，紛紛找到我們咨詢套期保值業(yè)務，計劃運用金融工具鎖定原材料價格、降低經營風險。”光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成說。
在運用衍生品管理風險方面，一個值得關注的指標是，截至今年4月底，我國期貨市場客戶權益歷史上首次突破萬億元大關，達到10243.52億元，過去一年猛增近4000億元。
——采用數(shù)字化、智能化等精細管理方式降成本、謀轉型。“這輪原材料漲價，制造業(yè)企業(yè)普遍受到影響。通過加快工廠的智能化改造和數(shù)字化創(chuàng)新，緩解原材料漲價對經營的擠壓，我們預計全年銷售和利潤仍有明顯增長空間。”在制造業(yè)大省浙江，臥龍電氣驅動集團股份有限公司副總經理張紅信告訴記者。
今年以來，硅鋼、銅和永磁材料等原材料價格大漲，造成臥龍電氣的整體成本上升逾20%。在這種背景下，臥龍電氣不僅沒有降低轉型升級投入，反而加大了智能化改造的步伐，用自動化生產來降低生產成本、提升生產效率。同時，搭建數(shù)字化平臺，實現(xiàn)對電機數(shù)據的自動采集、專家診斷，通過給用戶創(chuàng)造更大價值來增強產業(yè)鏈韌性。
——通過長期戰(zhàn)略合作、產業(yè)鏈分攤等多種方式共渡難關。“像螺紋鋼等建材，各地都有一個信息指導價。我們跟業(yè)主協(xié)商，若這個月的指導價與上個月相比，漲幅在5%以內的，我們施工企業(yè)自行消化；超過5%的，業(yè)主也幫忙承擔。通過大家一起分攤的方式，來應對當前的原材料價格上漲。”上述華東建筑企業(yè)負責人表示。
與產業(yè)鏈伙伴開展戰(zhàn)略合作也是一個選項。恒安（浙江）家庭生活用品有限公司總經理吳文權表示，面對原材料漲價波動，除了用期貨工具對沖，企業(yè)還積極和前端供應商形成長期戰(zhàn)略伙伴關系。“我們和一家上游公司有30多年的合作，購買的都是長期訂單，以3個月為儲備周期，一批在倉庫，一批在港口碼頭，一批在工廠里。企業(yè)要做大規(guī)模，一定要考慮原材料成本的鎖定，擁有一批長期戰(zhàn)略伙伴。”
紅塔證券研究所所長李奇霖表示，當前大宗商品價格單邊上漲的一致預期已經被打破，近期監(jiān)管層也一直在強調要控制好大宗商品的價格。在這種背景下，原材料價格上漲給中下游企業(yè)和小微企業(yè)造成的壓力有望逐步緩解。
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