煤炭市場節(jié)點再現(xiàn)，價格恐再現(xiàn)波動

產(chǎn)地煤價企穩(wěn)上漲，港口現(xiàn)貨資源緊張；疊加日耗不斷攀升，供需矛盾難解下，期貨盤面上漲帶動市場情緒加快升溫，貿(mào)易商報價小幅上漲；但電力企業(yè)對高價煤采購積極性數(shù)量有限，大部分用戶仍在觀望，成交不多。預(yù)計在需求支撐和電廠庫存低位的情況下，煤炭市場依然會保持強勢，拐點再現(xiàn)，天平偏向于賣方市場。

目前，電廠存煤可用天數(shù)保持在10-12天的偏低水平。為防止煤價被拉起，電力集團要求旗下電廠盡量避免大規(guī)模采購，采取壓低庫存、適度補充等措施。但這樣做，存在的問題是，一旦遭遇極端惡劣天氣，港口封航，或者進口煤受阻，以及南方持續(xù)高溫少雨天氣等特殊情況時，將難以應(yīng)對；可能會出現(xiàn)電廠存煤下降，乃至拉閘限電、停爐等煤的現(xiàn)象。

從全國重點電廠和南方八省電廠、沿海六大電廠存煤情況來看，同比去年同期均處于低位。除非有大量煤炭從天而降，落入電廠場地；否則的話，按照目前的電廠補庫節(jié)奏，預(yù)計整個夏季，乃至三季度，甚至下半年，煤價都會在中高位徘徊。在長協(xié)煤支撐，和進口煤補充的情況下，采購現(xiàn)貨時斷時續(xù)，會造成市場煤價格相對穩(wěn)定，并保持在高位震蕩；震懾一下煤價就跌一點，需求轉(zhuǎn)好就漲一點。

目前，產(chǎn)地煤價小幅上漲，港口煤價躍躍欲試，電廠采購大都以長協(xié)煤為主，部分用戶對高價市場煤存在抵觸情緒。不過，近日沿海八省電廠日耗攀升至217乃至220萬噸的高位，創(chuàng)春節(jié)以來新高；而未來一周，持續(xù)高溫少雨，電煤消耗加快，“迎峰度夏”補庫壓力進一步增大。近日，全國大范圍的暴雨天氣，西南地區(qū)多個水利樞紐展開泄洪工作，水力發(fā)電暫受影響，沿海地區(qū)火電壓力加大。

隨著南方氣溫升高，江蘇、浙江、廣東、湖北等地均創(chuàng)電力負荷新高，雖然外購電也在增加，的確緩解了一部分電力需求壓力。但需求端更強，總體用電負荷保持高位，電煤消耗增加。此外，今年國際煤市整體緊張，外貿(mào)煤補充力度有限，電力供應(yīng)壓力較大。在市場供需矛盾難解，保供力度加大的情況下，上級又提出煤炭去產(chǎn)能“回頭看”，嚴防過剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃。目前，夏季用電高峰來臨，電廠保持觀望，貿(mào)易商發(fā)煤倒掛，港口調(diào)入、調(diào)出雙低，庫存下降。未來市場走勢和煤價漲跌變化，要看國內(nèi)增產(chǎn)兌現(xiàn)情況和旺季需求釋放節(jié)奏，預(yù)計關(guān)鍵的時間節(jié)點在本月下半月。

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