九月份熱軋卷板市場(chǎng)依然以基本面為主導(dǎo)，但美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)于市場(chǎng)帶來(lái)一定擾動(dòng)，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩格局。整體來(lái)看，九月中上旬，熱軋卷板市場(chǎng)受需求支撐，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩上行局面，但漲幅表現(xiàn)受限；中旬隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期發(fā)酵影響，市場(chǎng)承壓下行，下旬隨著加息靴子落地，市場(chǎng)呈現(xiàn)低位反彈，但市場(chǎng)價(jià)格并未觸及中旬高位。整體來(lái)看，熱軋卷板需求回升幅度仍然有限，市場(chǎng)處于供需弱平衡狀態(tài)，業(yè)者謹(jǐn)慎購(gòu)銷心態(tài)主導(dǎo)下，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢(shì)。
截止到9月23日，天津地區(qū)包鋼普卷均價(jià)在3939元，環(huán)比下跌40元；上海鞍鋼普卷均價(jià)3899元，下跌71元；樂(lè)從地區(qū)桂萬(wàn)鋼普卷價(jià)格4022元，下跌30元。分區(qū)域來(lái)看，熱卷市場(chǎng)地區(qū)價(jià)差仍未開(kāi)啟，資源多集中在當(dāng)?shù)貐^(qū)域消化，跨區(qū)域流通一直沒(méi)有打開(kāi)。另外，華東區(qū)域整體表現(xiàn)弱勢(shì)，主要受需求偏弱以及社會(huì)庫(kù)存高位壓力影響；華南區(qū)域市場(chǎng)供需存在一定錯(cuò)配，支撐當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)成交相對(duì)高位。下面我們就從供需面具體來(lái)看一下市場(chǎng)的具體情況。
高爐開(kāi)工率表現(xiàn)上行 熱卷產(chǎn)量穩(wěn)中回升
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年8月，全國(guó)生產(chǎn)粗鋼8387.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.50%，日產(chǎn)270.55萬(wàn)噸/日，環(huán)比增長(zhǎng)3.0 %；1-8月，全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)粗鋼6.93億噸，同比下降5.70%，累計(jì)日產(chǎn)285.25萬(wàn)噸。重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量繼續(xù)回升。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月中旬重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量196.78萬(wàn)噸，旬環(huán)比上升1.82%，同比上升10.24%；9月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量214.5萬(wàn)噸，旬環(huán)比上升2.23%，同比上升7.73%。
截止到2022年9月22日，9月份全國(guó)201家生產(chǎn)企業(yè)650座高爐開(kāi)工率均值為79.99%，環(huán)比上漲3.16個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲0.53個(gè)百分點(diǎn)。隨著鋼廠盈利水平好轉(zhuǎn)以及前期高爐檢修結(jié)束，本月鋼廠開(kāi)啟復(fù)工復(fù)產(chǎn)模式，高爐開(kāi)工率以及產(chǎn)能利用率水平均有所提升。
熱卷產(chǎn)量環(huán)比抬升。截止到9月22日，國(guó)內(nèi)35家熱劇企業(yè)產(chǎn)量為265.3萬(wàn)噸，較8月底增加10.8萬(wàn)噸。受熱卷需求以及鋼廠利潤(rùn)壓力等方面影響，鋼廠鐵水產(chǎn)量多向其他品種材傾斜，本月熱卷產(chǎn)量回升幅度表現(xiàn)受限。
社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降 鋼廠庫(kù)存明顯抬升
本月熱卷庫(kù)存呈現(xiàn)持續(xù)去庫(kù)行情。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止9月22日國(guó)內(nèi)熱軋卷板社會(huì)庫(kù)存量約為228.03萬(wàn)噸，較8月底下降18.81萬(wàn)噸。重點(diǎn)城市庫(kù)存均有所下降，華東、華南庫(kù)存下降幅度超過(guò)華北區(qū)域。具體來(lái)看，樂(lè)從地區(qū)熱卷社會(huì)庫(kù)存量約為51.39萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.29萬(wàn)噸；上海熱卷社會(huì)庫(kù)存量環(huán)比減少4.31萬(wàn)噸至31.77萬(wàn)噸；天津熱卷社會(huì)庫(kù)存量約為5.87萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.73萬(wàn)噸。
鋼廠庫(kù)存有所抬升。受鋼廠產(chǎn)量增加但需求不及預(yù)期影響，下游貿(mào)易商接貨速度放緩，利空鋼廠熱卷庫(kù)存有所增加。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止9月22日，全國(guó)35家樣本鋼企熱卷廠內(nèi)庫(kù)存為66.3萬(wàn)噸，較8月底增加4.65萬(wàn)噸。
原料高位但成材價(jià)格偏弱 鋼廠熱卷利潤(rùn)虧損延續(xù)
截止9月23日，據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)熱卷鋼企理論虧損125元，較8月底減虧29元。整體來(lái)看，鐵礦石以及焦炭等原燃料依然處于偏高的位置，但熱卷市場(chǎng)受制于需求端主導(dǎo)成交價(jià)格依然偏弱，也使得鋼廠熱卷利潤(rùn)一直處于虧損的情況。
政策以及需求拉動(dòng)???熱卷或存震蕩上漲預(yù)期
九月份熱卷市場(chǎng)受需求端依然偏弱影響，“金九”成色表現(xiàn)不足，后期隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策的不斷壓實(shí)和加碼，熱卷需求端釋放仍有一定期待預(yù)期。
從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面來(lái)看，1—8月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）367106億元，同比增長(zhǎng)5.8%。其中，民間固定資產(chǎn)投資203148億元，同比增長(zhǎng)2.3%。從環(huán)比看，8月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)0.36%。據(jù)鋼鐵智策——蘭格騰景鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預(yù)測(cè)，9-10月固定資產(chǎn)增長(zhǎng)速度將逐漸回升，最高達(dá)到7%左右。
分領(lǐng)域看，1-8月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)8.3%，較1-7月提升0.9百分點(diǎn)，增速連續(xù)4個(gè)月回升。據(jù)鋼鐵智策——蘭格騰景鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預(yù)測(cè)，9-10月基建投資增長(zhǎng)速度將繼續(xù)提高，最高達(dá)到11%左右，對(duì)鋼材需求恢復(fù)起到拉動(dòng)作用；1-8月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降7.4%，增速比前7個(gè)月下滑了1個(gè)百分點(diǎn)，負(fù)增長(zhǎng)幅度持續(xù)擴(kuò)大。據(jù)鋼鐵智策——蘭格騰景鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預(yù)測(cè)，9-10月房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度下半年將略有改善，但最終全年仍將是負(fù)增長(zhǎng)。
供需面來(lái)看，供給端將受到鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性減弱、原料成本支撐較強(qiáng)、以及采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)政策出臺(tái)的共同影響，后期熱卷產(chǎn)量增長(zhǎng)表現(xiàn)承壓；需求端將受到穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策的不斷壓實(shí)推動(dòng)和旺季趕工需求釋放的共同影響，下游需求或存小幅放量的預(yù)期。綜合作用下，預(yù)計(jì)10月份熱軋卷板市場(chǎng)或?qū)⒄鹗幧闲校苄枨笠廊黄跻约跋⒚鏀_動(dòng)影響，市場(chǎng)漲幅或?qū)⒂邢蕖?/span>
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