周五的時候，我們剛剛感覺鐵礦石漲得有點非基本面了，這也許和市場上的貿易商和礦山是對立面，但是我們在日評看待市場行業(yè)轉換的情況下，堅持的多是從基本面出發(fā)。我們也不會在鐵礦石基本面有區(qū)間反彈的時候故意不說。
回歸正題。印度時間周五，三哥政府突然宣布取消了5月份對鐵礦石相關產(chǎn)品課征的高關稅，理由是“通貨膨脹率已經(jīng)從峰值大幅下降”。整個市場開始內卷起來，各種解讀印度鐵礦石的歷史數(shù)據(jù)。
我們從當下的市場情況來大致分析下就有一個明確的方向：
其一，價格。鋼廠當前利潤稍有改善、中品鐵礦石庫存偏高，中、低品礦價差走擴，低品礦價格缺乏支撐。目前，以PB粉和超特粉為代表，中低品價差擴張至近120元。印度粗粉再放開，只能對超特粉等低品礦帶來更大的沖擊。料中低品礦價格將進一步走弱。
其二，供給。印度礦近年來供給不太穩(wěn)定。前有他們完成2030年粗鋼達到3億噸的雄心壯志，后有他們內部全國鐵礦礦權到期進行重新拍賣，這些政策性的因素在一定程度上已經(jīng)影響了印度鐵礦石的供給穩(wěn)定性。
其三，利潤。近期鐵礦石的價格中樞：美元在95美金(干噸)附近、港口現(xiàn)貨在750元(濕噸)附近。這個價格中樞仍為印度鐵礦創(chuàng)造了一定的利潤空間。眾所周知，印度超低的人工成本，造就了其鐵礦石開采成本極低，幾乎可以傲視重非主流群雄，獨占第一梯隊。因此，取消出口關稅，將立刻就會刺激印礦出口，因為還是很有利潤可圖。
但即使這兩天立刻簽了印度鐵礦石的采購合同，第一批印礦到中國也要到12月中下旬，加上防疫等泊，大概率得到元旦左右能提貨。因此，印礦在一兩個月內的發(fā)運量還是無法有太大的增加。
綜上，三哥來助攻在這一兩個月內只是鐵礦石增量的預期，實質的影響會發(fā)生在后面。
近期還有其他的擾動因素，包括美聯(lián)儲加息的預期轉變，包括放松防疫政策帶來對前景不明朗的自我預期等等。
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