近日，國家發改委價格司、財金司和證監會期貨部組織部分期貨公司召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，了解鐵礦石期貨交易情況，提醒企業全面客觀看待市場形勢。
參會企業分析認為，一季度受市場預期等多重因素影響，鐵礦石價格攀升至高位水平；后期全球鐵礦石供應將逐步增加，加之國內廢鋼供應穩步提升，市場供需總體趨于寬松、價格下跌可能性較大，特別是下半年價格水平可能明顯走低。參會企業還表示，將加強內部合規管理、共同維護良好市場秩序，強化投資者風險教育，及時向客戶提示市場風險。
記者注意到，今年來，受防疫政策調整、境內外供需變化等因素影響，鐵礦石價格持續上漲。進入3月中旬后，隨著下游鋼鐵市場需求回調、鋼價一定程度走弱，疊加國家相關部門多次出手加強鐵礦石現貨市場監管，近期鐵礦石價格已明顯回落。鐵礦石期貨反映現貨市場價格，2309合約周二跌破800元/噸關口。
方正中期期貨鐵礦石研究員梁海寬告訴記者，進入4月后海外主流鐵礦石的供給開始出現增加，二季度將逐步進入發運旺季，同時國產礦產量近期也持續回升，隨著下游對高品礦需求的增加，二季度國產礦對進口礦的替代作用有望增強。廢鋼近期到廠增加，且當前相較鐵水的性價比更高，后續鋼廠有望加大添加比例。今年一季度鐵水產量高于往年同期水平，但全年鐵水產量預計同比下降，旺季過后下半年鐵水有較大的減產壓力，將對鐵礦石遠期估值形成壓制。
“當前鐵水產量運行至高位，繼續向上的空間有限，且外礦發貨進入季節性放量期，未來鐵礦石供需關系邊際寬松。”中輝期貨鐵礦石研究員李海蓉說。
據悉，四大礦二季度鐵礦石發運量環比增加2316萬噸。其中，淡水河谷發運壓力相對較大，必和必拓及FMG需完成財年目標沖量發運。非主流礦山預估二季度發運1.24億噸，環比增量1300萬噸。國產礦方面，預估二季度產量5760萬噸，環比增加480萬噸左右。整體來看，二季度全球鐵礦石供給將增加，預估環比增量4100萬噸左右。
“從終端需求角度來看，全年鐵元素總需求將呈現前高后低的走勢。”梁海寬說，一季度基建投資力度較強。截至3月21日，專項債發行進度已經超過30%，是近年來發行節奏較快的年份。2月小型挖掘機開工小時數為76.4小時，同比增加61.4%，結束了11個月的同比下降，近一年來首次同比轉正。重大工程在春節后有明顯提速。除基建實物工作量的落地外，房屋竣工的加快也在一定程度提升用鋼需求。隨著年初以來銷售的回升以及保主體資金的落地，房企資金情況改善，竣工加速。但地產端新開工需求的改善仍需時日，下半年隨著基建投資增速的下降，鐵元素總需求曲線面臨下移。成材價格的走弱將對爐料端價格形成負反饋。近期鐵礦石2305與2309合約價差的持續走擴已開始計價市場對遠月的悲觀預期。
記者注意到，鐵礦石期貨價格“近高遠低”，為產業提供了遠期價格回落的有效信號。4月4日，鐵礦石2309合約結算價801元/噸，較年初828元的價格下跌3%；2402合約結算價750元/噸，跌破800元/噸。2309、2402合約結算價分別較2305合約低83.5元/噸、134.5元/噸。以2309、2402合約為代表的遠月價格一直低于2305合約，其中2309合約貼水幅度從今年初的22.5元/噸進一步擴大至當前的83.5元/噸。
市場專家認為，2305合約反映的是較近月份（5月）的市場信息，跟隨指數、現貨價格上漲；2309、2402合約反映的是下半年和明年年初的供需變化，其貼水2305合約幅度擴大，有效反映出礦價“近強遠弱”的預期，表明下半年鐵礦石供需矛盾將進一步緩解。期貨市場發揮價格發現功能，為產業提供了較為理性、有效的價格信號。
梁海寬也認為，鐵礦石下半年的供需總體將轉向寬松，港口庫存在二季度整體表現為累積，價格中樞面臨下移。2309合約后續回調幅度或較為明顯。操作上，可待主力合約完成換月后維持逢高沽空的策略。
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