近日，國家發改委價格司、財金司和證監會期貨部組織部分期貨公司召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，了解鐵礦石期貨交易情況，提醒企業全面客觀看待市場形勢。
參會企業分析認為，一季度受市場預期等多重因素影響，鐵礦石價格攀升至高位水平；后期全球鐵礦石供應將逐步增加，加之國內廢鋼供應穩步提升，市場供需總體趨于寬松、價格下跌可能性較大，特別是下半年價格水平可能明顯走低。參會企業還表示，將加強內部合規管理、共同維護良好市場秩序，強化投資者風險教育，及時向客戶提示市場風險。
記者注意到，今年來，受防疫政策調整、境內外供需變化等因素影響，鐵礦石價格持續上漲。進入3月中旬后，隨著下游鋼鐵市場需求回調、鋼價一定程度走弱，疊加國家相關部門多次出手加強鐵礦石現貨市場監管，近期鐵礦石價格已明顯回落。鐵礦石期貨反映現貨市場價格，2309合約周二跌破800元/噸關口。
方正中期期貨鐵礦石研究員梁海寬告訴記者，進入4月后海外主流鐵礦石的供給開始出現增加，二季度將逐步進入發運旺季，同時國產礦產量近期也持續回升，隨著下游對高品礦需求的增加，二季度國產礦對進口礦的替代作用有望增強。廢鋼近期到廠增加，且當前相較鐵水的性價比更高，后續鋼廠有望加大添加比例。今年一季度鐵水產量高于往年同期水平，但全年鐵水產量預計同比下降，旺季過后下半年鐵水有較大的減產壓力，將對鐵礦石遠期估值形成壓制。
“當前鐵水產量運行至高位，繼續向上的空間有限，且外礦發貨進入季節性放量期，未來鐵礦石供需關系邊際寬松。”中輝期貨鐵礦石研究員李海蓉說。
據悉，四大礦二季度鐵礦石發運量環比增加2316萬噸。其中，淡水河谷發運壓力相對較大，必和必拓及FMG需完成財年目標沖量發運。非主流礦山預估二季度發運1.24億噸，環比增量1300萬噸。國產礦方面，預估二季度產量5760萬噸，環比增加480萬噸左右。整體來看，二季度全球鐵礦石供給將增加，預估環比增量4100萬噸左右。
“從終端需求角度來看，全年鐵元素總需求將呈現前高后低的走勢。”梁海寬說，一季度基建投資力度較強。截至3月21日，專項債發行進度已經超過30%，是近年來發行節奏較快的年份。2月小型挖掘機開工小時數為76.4小時，同比增加61.4%，結束了11個月的同比下降，近一年來首次同比轉正。重大工程在春節后有明顯提速。除基建實物工作量的落地外，房屋竣工的加快也在一定程度提升用鋼需求。隨著年初以來銷售的回升以及保主體資金的落地，房企資金情況改善，竣工加速。但地產端新開工需求的改善仍需時日，下半年隨著基建投資增速的下降，鐵元素總需求曲線面臨下移。成材價格的走弱將對爐料端價格形成負反饋。近期鐵礦石2305與2309合約價差的持續走擴已開始計價市場對遠月的悲觀預期。
記者注意到，鐵礦石期貨價格“近高遠低”，為產業提供了遠期價格回落的有效信號。4月4日，鐵礦石2309合約結算價801元/噸，較年初828元的價格下跌3%；2402合約結算價750元/噸，跌破800元/噸。2309、2402合約結算價分別較2305合約低83.5元/噸、134.5元/噸。以2309、2402合約為代表的遠月價格一直低于2305合約，其中2309合約貼水幅度從今年初的22.5元/噸進一步擴大至當前的83.5元/噸。
市場專家認為，2305合約反映的是較近月份(5月)的市場信息，跟隨普氏指數、現貨價格上漲；2309、2402合約反映的是下半年和明年年初的供需變化，其貼水2305合約幅度擴大，有效反映出礦價“近強遠弱”的預期，表明下半年鐵礦石供需矛盾將進一步緩解。期貨市場發揮價格發現功能，為產業提供了較為理性、有效的價格信號。
梁海寬也認為，鐵礦石下半年的供需總體將轉向寬松，港口庫存在二季度整體表現為累積，價格中樞面臨下移。2309合約后續回調幅度或較為明顯。操作上，可待主力合約完成換月后維持逢高沽空的策略。
免責聲明：tiegu發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權僅歸tiegu所有，轉載需取得tiegu書面授權，且tiegu保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習交流，并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權，敬請告之，核實后，將根據著作權人的要求，立即更正或者刪除有關內容。申請授權及投訴，請聯系tiegu（400-8533-369）處理。