日前，由新湖期貨主辦的“第九屆中國大宗商品產業論壇”在上海順利召開。在黑色金屬產業分論壇上，產業人士就黑色產業鏈品種行情展開分析。
今年是國內經濟大年，中央和地方拉動經濟的意愿強烈，擴內需、促消費等穩增長政策持續加碼，并逐步落地見效，形成實物工作量，疊加我國擁有全球最穩定最完整的產業鏈供應鏈，今年下半年經濟將好于上半年，GDP有望超過5.5%。然而，鋼材行業經營環境不容樂觀，面臨海外加息帶來金融風險、需求不足、出口下滑、制造業增長乏力、雙焦過剩導致原料負反饋等不利因素，鋼材市場供需矛盾逐步凸顯，預計鋼廠全年維持微利甚至虧損狀態，利潤圍繞轉爐成本波動，“降成本、低庫存、保現金流、保生產、保生存”將成為常態。
當前黑色品種分化，結構性特征明顯。國內需求好于國外，庫存先減后增，粗鋼供應過剩問題相對嚴重。高供給下產業鏈面臨一定壓力，后期需緊密關注政策變化。
對于未來鋼材價格走勢，在周金雷看來，處于“矛盾不突出、形勢不明朗、走勢不流暢”的混沌狀態，市場將在強預期與弱現實之間交易，多空切換節奏加快、價格波動頻繁，操作難度加大、投資收益下滑。受國內經濟弱勢復蘇、預期向好、供應預計縮減、擴內需、穩投資、低庫存、低利潤等因素支撐，年內鋼材價格走勢保持“不悲不喜、糾結前行”的謹慎態度，運行重心預計較去年有所下移，全年現貨價格振幅也將由去年的1700元/噸收窄至1000元/噸，并且預計3月已經走出上半年價格高點，11—12月將走出下半年價格高點。
至于原料端，今年碳元素過剩相對確定，鐵元素由平衡轉為逐步寬松，原料價格重心將下移，但總體強于鋼材。具體來看，鐵礦石方面，今年全球供應增量為2600萬噸，其中主流礦增產1000萬噸、非主流礦增產1300萬噸、國產礦增產300萬噸。全球鐵礦石供應增加，而需求見頂回落，年內鐵礦石價格區間預計在80—130美元/噸，走勢主要看粗鋼限產政策執行情況、鋼價走勢和鋼廠利潤變化。
焦煤方面，煤炭總產能繼續增長，部分跨界煤種從動力煤逐步回流到焦煤，國內焦煤產量預計增加500萬噸。進口焦煤預計同比增加2500萬噸，其中蒙煤1500萬噸、澳煤500萬噸，俄煤和美國煤合計500萬噸。今年國內焦煤供應端增量累計在3000萬噸，需求端由焦炭產量增加帶來的增量在650萬噸。今年焦煤供應大幅增加，而需求相對平穩，焦煤價格重心勢必下移。
焦炭方面，周金雷認為，去年我國凈增焦化產能2550萬噸，今年僅增22萬噸，海外市場新增焦炭實際產量350萬噸。總體來看，今年焦炭供應增量大于需求增量，焦炭價格重心預計下移，過程中還要看焦煤價格和鋼廠利潤的變化。
“全年焦化新增產能與淘汰產能基本持平，均在4700萬噸，不同點在于去年四季度新增1386萬噸，而淘汰2641萬噸，凈淘汰1255萬噸，日產量減少3.4萬噸。”
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