目前鐵礦石基本面偏弱，粗鋼限產(chǎn)的政策的推出與落地使得對于原材料鐵礦石的需求不斷走弱。在成本端，鐵礦石價格高點已過，需求走弱將推動鐵礦石價格下行，并帶動黑色系整體的價格中樞回落。在限產(chǎn)和下游需求邊際放緩的雙重作用下，預(yù)計下半年粗鋼與鐵水產(chǎn)量將同比轉(zhuǎn)負(fù)。據(jù)測算，在無外部限產(chǎn)的市場化減產(chǎn)下，下半年鐵水產(chǎn)量與鐵礦需求將分別同比下降5%與6.5%。按照粗鋼平控測算，2021年下半年需要壓減粗鋼產(chǎn)量為5772.94萬噸，對應(yīng)生鐵產(chǎn)量則需減少2369萬噸，預(yù)計四季度可能會出現(xiàn)減產(chǎn)政策集中落地的情況。從基本面來看，供應(yīng)端澳巴發(fā)運量小幅減少，到港量環(huán)比增量較大。有利于減少我國對進(jìn)口鐵礦石的依賴。鐵礦石的供應(yīng)瓶頸短期內(nèi)難以緩解，因此鐵礦石價格可能難以大跌。后市鐵礦石價格將延續(xù)震蕩偏弱，注意需求端政策性風(fēng)險。
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