昨日，PTA主力合約報收5172元/噸，較前一交易日結算價下跌200點，日內減倉173779至592503手，跌幅達3.72%。建信期貨聚酯研究員任俊弛表示，受美國原油庫存意外增加影響，國際油價續跌，對PTA的成本支撐減弱，且受到主流工廠原油進口配額傳言影響，PTA期價大幅下挫。
在光大期貨能化研究員周遨看來，受疫情影響，國際油價近期高位回落，對化工品的成本支撐明顯減弱，PTA作為原料成本占比較高的品種，對油價的波動更加敏感。
“從原油供應端看，雖然OPEC+的協議并沒有實質性改變今年下半年的去庫節奏，但在后期協議不修改的情況下，2022年市場存在明顯累庫的風險，對遠期油價的悲觀預期將使油價未來的上漲速度和空間受到抑制。從需求端看，雖然變異病毒在歐美快速傳播，但在疫苗大規模注射后，死亡人數并未出現明顯增長，預計后期各國政府不會持續強化封鎖措施，疫情對需求端的影響在逐步弱化。隔夜美國宏觀數據低于預期，市場再度進入避險模式，油價跟隨大跌。油價短期暫無趨勢性下跌的風險，后期漲勢將受OPEC+增產政策的拖累而逐步鈍化。”任俊弛說。
此外，PX成本端支撐疲軟，任俊弛表示，之前市場傳言主流供應商受原油進口配額影響而削減產能，但隨著消息證偽，預計PX供應能力將穩步提升，參與者交投情緒回歸謹慎。目前PX加工差維持在260美元/噸附近，有壓縮空間，預計PX價格將小幅回落。“隨著PX供應能力提升，PTA新裝置供應也將穩定，且中泰計劃檢修2周，PTA現貨供應偏緊的預期將緩解，PTA去庫的幅度也將暫緩。預計8月PTA實際去庫5萬—10萬噸，低于市場預期。同時隨著現貨流動性偏緊的局面緩解，PTA倉單注銷速度也將放緩。我們認為PTA加工差存在壓縮空間，但幅度有限，預計將維持在600元/噸附近。”任俊弛說。
周遨表示，從PTA 的供應面看，前期裝置意外停車現象增多，如虹港150萬噸產能因故降負、三房巷120萬噸產能檢修、逸盛新材料360萬噸產能因故檢修，另有福化450萬噸產能裝置計劃內檢修，PTA負荷降至70.6%附近，支撐了前期PTA價格的上行。但隨著逸盛新材料、福化等裝置陸續重啟，PTA供應緊張局勢將有所緩解。此外，PTA加工費當前處于較高水平，現貨加工費一度沖高至900元/噸附近，較高的加工利潤也會刺激存量供應的回歸。從流通性看，前期受臺風影響而推遲卸貨的船只已陸續完成卸貨，港口PTA現貨以及在途貨源均有所增加，局部地區PTA貨源偏緊的局面已經緩解。
“從需求面看，聚酯產品庫存壓力仍然較大，在原料價格高位的情況下，聚酯自身價格漲幅不及原料，企業現金流壓縮比較明顯，因此7月中下旬以來，瓶片，短纖，切片負荷下降較為顯著。預計8月聚酯負荷較7月有所下降。”周遨表示，整體看，PTA供需面邊際轉弱，雖然8月PTA仍維持去庫狀態，但幅度較7月會有下降。
任俊弛認為，短期PTA仍將偏弱盤整為主，尚不具備大幅下跌的條件。
免責聲明：tiegu發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權與歸tiegu所有，轉載需取得tiegu書面授權，且tiegu保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習交流，并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權，敬請告之，核實后，將根據著作權人的要求，立即更正或者刪除有關內容。申請授權及投訴，請聯系tiegu（400-8533-369）處理。