當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾時(shí)隔一年再度造訪葡萄牙辛特拉，與歐洲央行一把手拉加德、巴西央行行長(zhǎng)內(nèi)托一同出席歐洲央行的年度政策論壇活動(dòng)。
毫無(wú)疑問(wèn)，資本市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)自然是集中在上個(gè)月剛剛啟動(dòng)降息的拉加德，以及仍在等待“降息信心”進(jìn)度條充能的鮑威爾，兩人之間能冒出什么樣的火花。
降通脹已經(jīng)取得顯著進(jìn)展
鼻子上貼著創(chuàng)可貼的美聯(lián)儲(chǔ)主席，一上來(lái)就主動(dòng)解釋了“為啥還不降息”的立場(chǎng)。鮑威爾表示，去年（6月）我們坐在這里時(shí)，完全想象不到接下來(lái)半年里通脹會(huì)出現(xiàn)巨大的進(jìn)展。但今年情況又變得有所不同，上半年經(jīng)濟(jì)、就業(yè)依舊維持強(qiáng)勁，通脹停滯了一段時(shí)間后，現(xiàn)在又恢復(fù)到緩慢回落的狀態(tài)中。
在最重要的降息動(dòng)作方面，鮑威爾表態(tài)稱：“我們?cè)谑沟猛浗祷卣吣繕?biāo)方面，已經(jīng)取得了相當(dāng)大的進(jìn)展。最近一次的（通脹）數(shù)據(jù)，以及前一次的數(shù)據(jù)（程度稍微小一些），都表明我們正重新回到通脹下降的路徑上。在開(kāi)始放松（貨幣）政策之前，我們希望更加確信通脹正在持續(xù)下降并接近2%。”
根據(jù)上周五出爐的數(shù)據(jù)，美國(guó)5月核心PCE通脹同比漲幅回落至2.6%，打破了此前連續(xù)三個(gè)月遲滯的狀態(tài)。這也引發(fā)鮑威爾連連稱贊“極為顯著的進(jìn)展”。（來(lái)源：tradingeconomics）
面對(duì)主持人下套詢問(wèn)“那么9月是不是可以降息”，老練的鮑威爾嘿嘿一笑，明確表示“不會(huì)給出明確的月份”。
他也同時(shí)強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)非常清楚，如果我們行動(dòng)太早，可能會(huì)破壞已經(jīng)取得的良好成果。同時(shí)如果行動(dòng)太晚，可能會(huì)不必要地削弱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和擴(kuò)張。
考慮到美聯(lián)儲(chǔ)的7月議息會(huì)議（7月30-31日）和9月會(huì)議（9月17-18日）前還有多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，鮑威爾的這番表態(tài)多少也在意料之中。目前市場(chǎng)定價(jià)顯示的美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率大概在7成左右。
“濺射”效應(yīng)
作為東道主，外界對(duì)歐洲央行的關(guān)注焦點(diǎn)，則是“首降”之后的動(dòng)作。根據(jù)主流預(yù)期，拉加德年內(nèi)應(yīng)該還有兩次左右的降息。
非常湊巧的是，周二歐元區(qū)的6月通脹數(shù)據(jù)（同比+2.5%）延續(xù)了此前穩(wěn)步下降的狀態(tài)。拉加德對(duì)此表示，這個(gè)數(shù)據(jù)很好，但歐洲央行仍然認(rèn)為直到2024年底，通脹下降的道路仍有可能會(huì)顛簸不平。作為現(xiàn)場(chǎng)的有趣一幕，主持人指著鮑威爾問(wèn)拉加德：“如果他一直憋著不降息，你這邊繼續(xù)降息會(huì)有難度么？”
鮑威爾臉色一沉，拉加德笑著回應(yīng)稱，歐洲央行的政策制定者會(huì)考慮全球其他同事決策的“濺射”效應(yīng)，特別是鮑威爾，但歐洲央行的政策依然會(huì)基于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的基本面情況。
避談?wù)螁?wèn)題
對(duì)于“特朗普可能重回白宮”的假設(shè)，鮑威爾也云淡風(fēng)輕地表示，自己完全沒(méi)有在關(guān)注這件事情。
美聯(lián)儲(chǔ)主席強(qiáng)調(diào)，央行政策制定者應(yīng)該聚焦于做好自己的事情，然后歷史會(huì)評(píng)判一切。他也表示，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性獲得了國(guó)會(huì)山兩黨的普遍支持。
雖然極度避免談?wù)撜危U威爾依然提到美國(guó)政府目前的財(cái)政赤字非常大，這種情況也是不可持續(xù)的。長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)遲早需要在這個(gè)問(wèn)題上有所作為，早點(diǎn)行動(dòng)會(huì)比晚點(diǎn)更好一些。
淺談AI
對(duì)于持續(xù)了接近一年半的全球AI浪潮，鮑威爾也發(fā)表了一些最新感想。
他表示，看到爆發(fā)式的投資熱潮，的確會(huì)有一種“大事將至”的感覺(jué)。（AI）可能會(huì)干掉一些工作，然后創(chuàng)建一些新的工作。對(duì)于大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，即將面臨的問(wèn)題是AI到底能讓他們更具生產(chǎn)力，還是會(huì)消滅他們的工作。現(xiàn)在要回答這個(gè)問(wèn)題還是太早了一些，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)并不清楚這個(gè)問(wèn)題。
鮑威爾也強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在并沒(méi)有使用生成式AI，在這個(gè)問(wèn)題上一直都保持謹(jǐn)慎。
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