8月24日，國內(nèi)期市收盤黑色系普漲，焦炭期貨主力合約漲超6%，焦煤漲近6%。
本輪雙焦?jié)q勢難以持續(xù)。供應(yīng)方面，今年焦炭供應(yīng)仍是大年。有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年已凈新增2135萬噸產(chǎn)能，8月預(yù)計凈新增量360萬噸，將基本補平2020年的凈淘汰量。這意味著如果四季度焦煤供應(yīng)放松，隨著新增焦?fàn)t陸續(xù)完成爬產(chǎn)，四季度焦炭供應(yīng)有足夠的增長潛力。后市焦煤供應(yīng)或?qū)⑦呺H緩解，但缺口持續(xù)存在。當(dāng)前，蒙古國疫情防控態(tài)度積極，后續(xù)有望提供100萬噸/月的邊際增量。另外，國內(nèi)動力煤保供初見成效后，焦煤礦或受到一定關(guān)注，后續(xù)可能會允許焦煤露天礦部分復(fù)產(chǎn)。
需求方面，對于雙焦而言，最直接的需求就是鐵水產(chǎn)量，下半年粗鋼壓減政策將對雙焦需求產(chǎn)生重要影響。參考國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，我國1—7月粗鋼已增產(chǎn)4930萬噸，若以全年不增的目標(biāo)來推算，下半年粗鋼產(chǎn)量同比需壓縮10%左右。由于電爐不受政策影響且利潤尚可，則下半年壓減任務(wù)將落在長流程上。本月鐵水日產(chǎn)同比約降8%，短期來看，沒有進一步加碼，三季度減產(chǎn)不足，壓力將向四季度累積，四季度鐵水產(chǎn)量仍有進一步下降預(yù)期，雙焦需求也將同步下滑。而隨著主力合約切換至2201合約，盤面將從交易現(xiàn)實向交易預(yù)期過渡，2201合約預(yù)計會有一段時間的振蕩調(diào)整。
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