周二午后，煤炭股繼續走高，截至發稿，平煤股份、蘭花科創漲停，安源煤業、上海能源漲超9%，山煤國際、兗州煤業、靖遠煤電等跟漲。
近期，政策密集落地，政策反復強調增產保供、提升長協覆蓋率、大型煤企帶頭小幅降價，還有“能源雙控”政策的落地執行，對短期市場情緒產生了負面影響，上周煤炭指數大跌3.22%。
興業證券研報指出，需求方面，終端日耗季節性環比小幅回落，同時，豐水期水電對電力需求有所補充，火電壓力得到緩解。庫存方面，目前下游電廠煤炭庫存仍處于歷史低位，預計今年冬季用煤形勢嚴峻，終端補庫需求依然緊迫。供給方面，臨近年底煤礦安監形勢趨嚴，疊加新增產能釋放有限，煤炭企業保供增產壓力較大。綜上，預計煤炭價格呈現淡季不淡，短期維持高位震蕩。
中金公司認為，今年煤炭供需緊張是多重因素的疊加。往后看，比較核心的關注點是產能是否可以盡快釋放。發改委等部委最近出臺了一系列文件鼓勵煤炭產能投放，也初步見到了效果，8月份的產量環比上升了2100萬噸，對緩解目前的緊張供應局面有幫助。目前冬儲煤行情已經啟動，而新增產能釋放可能還需要時間， 冬季用煤大概率還是偏緊。最近發改委要求電廠冬季煤炭的庫存量保持在5-12天之間，這個也是為了防止某些電廠過度囤煤導致不必要的緊張局面。長期來看，隨著新增產能的投放和需求逐步回到正常的水平，目前的極端供需錯配的局面是可以扭轉的。
中信證券研報認為，保供政策完全達效還需要時間，預計行業供給緊張的格局年內難被扭轉，煤價整體有望維持高位。三、四季度煤價環比大概率上漲，市場對板塊的業績預期還存在上修可能，板塊配置性價比仍在。板塊調整過后，繼續看好年內板塊行情，推薦業績彈性逐步放大、股價有潛在催化劑的晉控煤業、露天煤業、平煤股份等，同時長期可關注受益于新能源轉型的華陽股份、美錦能源。
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