十月下旬以來，黑色產(chǎn)業(yè)鏈期、現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)下跌，期貨價(jià)格下跌近1700元，現(xiàn)貨下跌1000元左右，下跌速度和幅度歷史罕見。
需求下降明顯，資本擾動(dòng)加大，企業(yè)叫苦不迭。鋼鐵行業(yè)的光芒急速黯淡，而其背后牽連著產(chǎn)業(yè)鏈上下游數(shù)個(gè)行業(yè)。鋼價(jià)怎么了？誰推動(dòng)了價(jià)格回落？明天的鋼價(jià)將走向何方？新華財(cái)經(jīng)記者進(jìn)行了調(diào)查。
風(fēng)云變幻 鋼鐵價(jià)格“黑化”
“乍暖”至“乍寒”，鐵礦石期貨價(jià)格用一年左右的時(shí)間節(jié)節(jié)突破屢創(chuàng)歷史高點(diǎn)，又用不足半年的時(shí)間“回到最初的原點(diǎn)”。
以鐵礦石為代表，鋼材類產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)相似走勢。截至11月5日，黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨下跌幅度明顯。業(yè)內(nèi)人士表示，下跌速度與幅度皆為歷史罕見。
相較于上半年驚人的漲幅，為何這個(gè)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格下跌更為迅猛？
最近鋼鐵行業(yè)的一輪大幅下跌始于10月20日。分析師分析，煤炭價(jià)格變化起到推波助瀾作用。受國家相關(guān)部門對煤炭價(jià)格監(jiān)管及G20會(huì)議各國領(lǐng)導(dǎo)人再提降低煤炭減排目標(biāo)等因素影響，“煤炭三兄弟”市場情緒恐慌，而其它黑色品種在整體市場氛圍的影響下，價(jià)格也跟隨大幅下跌。
聚焦近期鋼材行情，數(shù)據(jù)顯示，10月28日-11月3日，全國鋼材產(chǎn)量約787萬噸，周環(huán)比減少7.57萬噸；廠庫443.7萬噸，周環(huán)比增21.08萬噸；社會(huì)庫存952.68萬噸，周環(huán)比減少36.53萬噸；表需803.23萬噸，周環(huán)比減少11.05萬噸。
該機(jī)構(gòu)分析師秦蓓紅分析，從數(shù)據(jù)來看，鋼材庫存呈現(xiàn)緩慢消化狀態(tài)。北方地區(qū)的部分鋼廠減產(chǎn)檢修，使得建筑鋼材產(chǎn)量繼續(xù)下探。進(jìn)入11月份后，需求表現(xiàn)逐步減弱，“北材南下”漸啟，后期資源跨區(qū)域流動(dòng)性增強(qiáng)。
“從表觀消費(fèi)數(shù)據(jù)來看，受地產(chǎn)和基建行業(yè)影響，鋼材表觀消費(fèi)數(shù)據(jù)較上周繼續(xù)下降，目前供給端限產(chǎn)已暫無明顯利多消息，而需求仍處下行周期。”賀少嶺提到，國內(nèi)港口鐵礦石供需矛盾仍存，國內(nèi)港口鐵礦石庫存已經(jīng)回升至2020、2019年同期高位且接近2018年同期水平。但在國內(nèi)限產(chǎn)的大背景下，預(yù)計(jì)鐵礦石需求量或難有明顯提升。
多行業(yè)需求難題爆發(fā) 價(jià)格被推落
鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游涉及的行業(yè)廣泛，牽一發(fā)而動(dòng)全身，此次黑色系價(jià)格下跌影響范圍頗廣。“價(jià)格下跌速度根本來不及反應(yīng)。”多家受訪企業(yè)如是表示。
采訪過程中，“需求超預(yù)期低迷”幾字被屢屢提及，并被認(rèn)為是近期影響價(jià)格的最主要因素。
“市場用鋼的需求減少，螺紋同比減幅超30%。”“去年每個(gè)月銷售近3萬噸，今年僅2萬噸左右。”上海澤億供應(yīng)鏈管理有限公司總經(jīng)理李建華與江蘇江南精密金屬材料有限公司總經(jīng)理張志洪直言需求對其企業(yè)的影響，而且從目前看，市場需求仍未有所起色。
江蘇江南精密金屬材料有限公司為江蘇省內(nèi)家電板塊中游鍍鋅鋼產(chǎn)品制造商，主要從事生產(chǎn)、銷售冷軋鋼產(chǎn)品、非彩涂鍍鋅產(chǎn)品、彩涂鍍鋅產(chǎn)品以及覆膜卷、板。現(xiàn)有彩涂鍍鋅產(chǎn)品年產(chǎn)能達(dá)18萬噸，非彩涂鍍鋅產(chǎn)品年產(chǎn)能可達(dá)35萬噸。
“作為服務(wù)國內(nèi)一線家電品牌的制造企業(yè)，上游原材料價(jià)格上漲造成制造成本上升，而下游家電品牌的需求低迷反向傳遞壓力，我們受到上下夾擊。”張志洪說。
據(jù)張志洪介紹，就其下游家電行業(yè)來說，去年下半年海內(nèi)外的采購量膨脹實(shí)際造成了需求的透支。從去年下半年到今年一季度，百姓“該買的都買了”，但家電作為耐用消費(fèi)品具有一定的時(shí)間生命周期，因此實(shí)際上，家電需求從今年二季度開始便呈現(xiàn)下降趨勢，觀測企業(yè)需求下降幅度在20%-30%。其走訪的小家電企業(yè)表示，往常受國內(nèi)“雙十一”、海外圣誕節(jié)拉動(dòng)的消費(fèi)旺季，消費(fèi)也呈現(xiàn)出大幅下降。受消費(fèi)低迷以及成本上浮影響，有部分企業(yè)計(jì)劃元旦后開始放假。
下游家電行業(yè)在需求緊縮下競爭愈加激烈，企業(yè)不敢提價(jià)，價(jià)格與需求的壓力便不斷上移。
李建華認(rèn)為，國內(nèi)對鋼材需求的減少還主要體現(xiàn)在房地產(chǎn)市場。
中兵（上海）有限責(zé)任公司董事長郭佳指出，前期的“恒大債務(wù)危機(jī)事件”引發(fā)市場對房地產(chǎn)資金鏈的信任危機(jī)，對需求造成較大的影響，這也是近期螺紋鋼價(jià)格大幅下滑的原因之一。同時(shí)基建和房地產(chǎn)拖累了板材的需求，包括板材里的熱軋、冷軋、鍍鋅、彩涂等方面。
他分析，國內(nèi)房地產(chǎn)市場后期的需求預(yù)計(jì)平穩(wěn)或者是適度下滑，基建需求預(yù)計(jì)也不會(huì)有較大的增幅。
集裝箱制造行業(yè)的需求下滑也對鋼鐵價(jià)格影響明顯。業(yè)內(nèi)人士表示，實(shí)際上，鋼鐵價(jià)格前期降幅較近期相對較緩，由于前期海外出口量大，集裝箱大量積壓于海外碼頭，使得年內(nèi)集裝箱需求量大幅高于往年。國內(nèi)供不應(yīng)求的集裝箱積累了大量訂單，對鋼材價(jià)格起到了支撐作用。然而，目前新箱的積壓情況使行業(yè)看弱集裝箱制造的后期需求。同時(shí)，限電導(dǎo)致下游配件供應(yīng)不及時(shí)，集裝箱行業(yè)自律，使整體減產(chǎn)30%。
“集裝箱的需求在旺季，單月需求量達(dá)到100萬噸，目前計(jì)劃減量30-50萬噸，而且還要考慮去庫的過程。”郭佳說。
此外，郭佳注意到，管線用鋼需求也有一定程度受阻。“國家管網(wǎng)集團(tuán)剛成立，它也在做一些相應(yīng)的計(jì)劃建設(shè)，但是由于資金到位率不是很好，拖累了部分管線企業(yè)的資金，也導(dǎo)致他們需求得不到有效的釋放。”
從宏觀角度分析，郭佳認(rèn)為，去年的新冠疫情對全球經(jīng)濟(jì)造成很大影響，但中國強(qiáng)大的供應(yīng)鏈保護(hù)能力在全球表現(xiàn)亮眼。同時(shí)成就了中國的海外需求在去年下半年大爆發(fā)，但是實(shí)際上這種需求是一種“脈沖式”的需求。
具體看，從去年至今，海外補(bǔ)庫逐漸完成，國際市場價(jià)格見頂回落，國際對國內(nèi)的需求拉動(dòng)減弱。目前來看，國際上在供應(yīng)層面，受需求爆發(fā)影響，產(chǎn)能利用率和產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，但后期可能隨著需求下降，產(chǎn)量也會(huì)下滑。
總體來看，業(yè)內(nèi)人士表示，國內(nèi)疫情的反復(fù)、個(gè)別地區(qū)的限電等，結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈上下游行業(yè)的變化，導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)需求下滑超過業(yè)內(nèi)預(yù)期。
價(jià)格下行仍有空間 企穩(wěn)還需時(shí)間
賀少玲表示，就宏觀市場來看，受國際市場上大宗商品價(jià)格高位難下及國內(nèi)疫情、資金政策等相關(guān)因素影響，需求方面，四季度房地產(chǎn)投資受季節(jié)性等因素影響或?qū)⒗^續(xù)承壓，地產(chǎn)施工及新開工或下滑；基建方面四季度基建專項(xiàng)債由于財(cái)政資金運(yùn)作周期較長，基建用鋼需求或較難大幅提升。
李建華認(rèn)為，目前來看，鋼材價(jià)格仍有下行區(qū)間，除用鋼需求同比下滑幅度較大之外，原材料價(jià)格也在下滑。但另一方面，價(jià)格下跌可能會(huì)減少下游資金沉淀，從而提升部分采購積極性。成材價(jià)格下跌速度過快可能導(dǎo)致后續(xù)鋼廠面臨虧損，減少產(chǎn)量概率加大，從而可能導(dǎo)致供需關(guān)系改善。
郭佳也認(rèn)為，總體來看，供給端在去年已經(jīng)“達(dá)峰”，需求端目前也或是今明兩年內(nèi)的相對頂點(diǎn)，后期市場整體供需雙弱，因此鋼材價(jià)格的下浮或還未結(jié)束，并且相較此前鐵礦、焦煤的低價(jià)，目前價(jià)格仍處于高位。
“我們應(yīng)該看到，下游市場的價(jià)格暴跌對于下游企業(yè)盈利造成較大影響。”郭佳表示，隨著國家供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，雙碳目標(biāo)、能耗雙控以及冬奧會(huì)等因素，鋼材產(chǎn)量下降為必然趨勢，同時(shí)鋼材的供給結(jié)構(gòu)會(huì)逐漸改變，需求逐步向高端鋼材傾斜，但整體的需求量逐年也適度將會(huì)有萎縮。在轉(zhuǎn)變過程中，部分企業(yè)不可避免將經(jīng)歷一定的“陣痛期”。
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