12月以來，鋼材市場(chǎng)整體呈現(xiàn)底部波動(dòng)的態(tài)勢(shì)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后，政策預(yù)期增強(qiáng)提振市場(chǎng)情緒，鋼價(jià)有所上行，但由于需求持續(xù)走弱，近日市場(chǎng)再度轉(zhuǎn)跌，12月31日，蘭格鋼鐵絕對(duì)價(jià)格指數(shù)為5031.6元/噸，較上周下跌1.9%。
預(yù)期不明冬儲(chǔ)未啟動(dòng)
盡管政策信號(hào)增強(qiáng)，但未明顯發(fā)力，市場(chǎng)對(duì)于2022年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及鋼材需求預(yù)期尚不明朗。12月27日，全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議召開，強(qiáng)調(diào)要做好房地產(chǎn)稅的試點(diǎn)工作，市場(chǎng)情緒再次轉(zhuǎn)弱。
近期鋼廠陸續(xù)發(fā)布冬儲(chǔ)政策，貿(mào)易商積極性不高。12月31日，蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的全國(guó)29大城市鋼材社會(huì)庫(kù)存為848.0萬噸，周環(huán)比下降0.3%，較上年同期高10.1%，其中建材高9.6%，板材高10.6%。根據(jù)近幾年數(shù)據(jù)，年末最后一周鋼材社會(huì)庫(kù)存均進(jìn)入累庫(kù)階段。
供給端復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年1-11月，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量9.46億噸，同比下降2.6%，已實(shí)現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量壓減超過2000萬噸，市場(chǎng)對(duì)于鋼廠有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但從12月份情況來看，復(fù)產(chǎn)情況不及預(yù)期。
12月上旬和中旬，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量分別為193.4和189.1萬噸，同比分別減少12.2%和14.1%，較2019年同期也有所減少；12月份以來，蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的全國(guó)主要鋼鐵企業(yè)高爐開工率上行幅度并不大，12月31日，開工率為71.8%，仍處于年內(nèi)低位。
2021年粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)將超預(yù)期，目前政策面暫未提及2022年產(chǎn)量壓減，不過一季度京津冀及周邊地區(qū)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，時(shí)間從1月1日至3月15日，蘭格鋼鐵研究中心測(cè)算在此期間，五省市粗鋼產(chǎn)量將減少2795萬噸，月均減少1118萬噸，將對(duì)周邊乃至全國(guó)范圍內(nèi)鋼鐵供應(yīng)產(chǎn)生比較明顯的影響。
需求是市場(chǎng)核心關(guān)注
目前正處于需求淡季，冬儲(chǔ)尚未啟動(dòng)，市場(chǎng)整體需求低迷，隨著氣溫進(jìn)一步降低，建筑鋼材需求持續(xù)收縮。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)中，12月份，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為56.3%，較上月回落2.8個(gè)百分點(diǎn)，建筑業(yè)新訂單指數(shù)為50.0%，回落4.2個(gè)百分點(diǎn)，反映建筑業(yè)需求淡季回調(diào)明顯。
制造業(yè)方面，12月份，制造業(yè)PMI為50.3%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，在11月份重回景氣區(qū)間后，12月份超季節(jié)性回升，表明隨著成本壓力緩解，制造業(yè)景氣有所改善。其中，生產(chǎn)指數(shù)為51.4%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)為49.7%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，需求低位好轉(zhuǎn)。制造業(yè)PMI在榮枯線上小幅回升，生產(chǎn)指數(shù)有所回落，但仍在榮枯線之上，制造業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中擴(kuò)張，制造業(yè)用鋼或相對(duì)穩(wěn)定。
生產(chǎn)利潤(rùn)處于較好水平
12月以來，鐵礦石、廢鋼價(jià)格連續(xù)反彈，由于焦炭?jī)r(jià)格有所回調(diào)，鋼廠生產(chǎn)成本上行幅度不大，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心成本利潤(rùn)模型，12月31日，按即期價(jià)格測(cè)算的生鐵成本指數(shù)為143.1點(diǎn)，較前期低位上升8.7%，測(cè)算主要鋼材品種利潤(rùn)保持較好水平。
本輪反彈中，鐵礦石價(jià)格自低點(diǎn)上漲近40%，主要是宏觀政策面利好疊加鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期帶動(dòng)，供需基本面仍偏弱，目前反彈近尾聲，預(yù)計(jì)后期震蕩運(yùn)行；焦炭?jī)r(jià)格首輪提漲落地，焦化企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，后期或有較強(qiáng)支撐。
總體來看，鋼材市場(chǎng)仍呈供需雙弱格局，成本支撐亦不強(qiáng)勁，需求是核心矛盾，市場(chǎng)參與方預(yù)期謹(jǐn)慎，觀望情緒較濃，春節(jié)前弱勢(shì)震蕩的概率較大。
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