鋼廠復產預期兌現，焦價三輪提漲逐步落地
邏輯：昨日，焦煤、焦炭期價震蕩偏強運行，夜盤震蕩偏弱，J2205合約收于3116.5元/噸，JM2205合約收于2243.5元/噸。焦炭現貨方面，周末期間各地區主流焦企提漲第三輪焦價200元/噸，昨日河北個別鋼廠已落實第三輪提漲，其中一級焦到廠承兌含稅價報3260元/噸，準一級焦報3060元/噸。貿易方面，日照港口準一級冶金焦出庫報價持續上漲至3100元/噸。
從基本面來看，短期焦炭供需進一步回升。需求端，近期部分地區鋼廠復產動作加快，上周調研數據顯示，247家鋼廠日均鐵水產量增至208.5萬噸，近兩周累計增加9.5萬噸，同比下降35.76萬噸。此前相關機構調研表示，2021年12月24日到2022年1月底，將有49座高爐計劃復產，產能約17萬噸/天，10座高爐計劃停檢修，產能約6萬噸/天，若如期停復產，則預計2022年1月日均產量將會恢復至205~207萬噸/天。目前來看，鋼廠復產情況基本符合預期。從復產區域來看，產量恢復主要集中在華東、華中和西北地區，北方大部分地區仍受限產政策制約，尤其“2+26”城市仍將在一季度執行粗鋼同比減量30%的政策，短期鐵水產量進一步上升的空間或有限。
綜合來看，部分地區鋼廠復產動作加快，利好焦炭需求，另外焦煤總體表現偏強，對焦炭形成成本支撐。短線可關注階段性反彈行情。關注今年全國粗鋼產量是否繼續執行同比不增或減少的政策。
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