據央視財經消息，自今年年初開始，煤炭價格一路上漲，在5月中旬短暫回調后，從6月初開始又出現明顯上漲。市場人士普遍認為，安監收緊、需求增長、進口成本上升等是支撐本輪煤價上漲的主要因素。
“一方面，煤炭需求強勁，另一方面，今年煤炭整體供應形勢又偏緊。”一德期貨資深黑色分析師曾翔對期貨日報記者表示，今年上半年，我國經濟持續恢復，工業生產旺盛，用電需求持續攀升。據國家統計局數據顯示，1—5月我國原煤累計同比增長8.8%，但1—5月份的火電發電量同比增長卻達到了16%。同時目前各個環節的庫存都處于偏低的位置，這與往年在旺季到來之前把庫存拉高的情況截然不同。其中，重點港口庫存比去年同期要低16%，重點電廠庫存比去年同期要低21%。現在重點電廠的庫存值甚至低于去年庫存的最低值。此外，基礎設施建設投資保持快速增長，水泥、化工等行業產量也在增加，這些都拉動了煤炭需求。
曾翔認為，當前煤炭市場供應偏緊的局面是多因素共同作用的結果。第一，主產地安檢環保頻繁，影響產量。第二，內蒙古地區受倒查二十年的影響，一直嚴格按照核定產能發放煤管票，超產部分的產能得不到釋放，使得2月底保供結束之后，產能回落比較明顯。第三，進口煤價格偏高，進口煤價格優勢較小，甚至還出現過與國內煤價格倒掛的情況，使得4—5月的進口煤數量偏低。第四，2020年的煤炭供應緊張導致社會庫存被過度消耗，中間環節和終端庫存基礎較低，庫存持續偏低。第五，整體工業品上漲帶來的高用煤和用電需求，加劇了煤炭供應緊張的局面。
不過，也有部分市場人士認為，本輪煤價上漲始終呈現“有價無量”的狀態。徐東坤認為，高價煤嚴重制約了下游采購需求，少量高價成交以水泥、化工用戶為主，下游電廠多維持長協煤拉運，終端主動采買市場煤意愿實則薄弱。
“預計7月中旬以后這種供應緊張的情況將會得到一定的緩解。”曾翔認為，一方面，7月1日建黨一百周年慶典之后，安檢、環保措施或將恢復常態。一些受嚴重影響的煤礦屆時將會適當增加一些產量。另一方面，水電進入巔峰發力期，再加上第二大的水電站——白鶴灘水電站首批機組的發電。火電占比會有所減少，將減緩對于煤炭的需求。此外，5月中旬開始電廠招標了大量的進口煤，目前陸續到港，也大大緩和了目前供應緊張的局面。
展望后市，曾翔建議投資者重點關注兩個關鍵問題，一個是7月中旬以后，煤炭供應能恢復多少，這將對后期市場供應量產生直接的影響；另一個是環保、安檢政策是否會出現新的變化。
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