鋼材：政策頻繁擾動，鋼材期現齊跌
昨日，由于鐵礦石期現價格上漲過快，發改委對其進行了指導，加之午后發改委召開穩煤價專題會議，約談部分價格虛高企業。受此影響煤炭及鐵礦兩大主原料紛紛跳水，午后鋼材也出現了大幅回調。至收盤螺紋主力05合約收于4843元/噸，較前日下跌69元/噸；熱卷主力05合約收于4980元/噸，較前日下跌81元/噸。現貨方面，全國各地鋼材現貨價格均有50-100元/噸下跌。昨日，鋼谷網公布了全國建材及熱卷的產量、庫存情況，具體數據顯示：全國建材庫存1558萬噸，周度環比增加498萬噸；熱卷庫存454萬噸，周度環比增加89萬噸，整體庫存周度環比雖有增量，但仍處于歷史同期低位水平；鋼谷公布的產量方面，受奧運會限產影響，全國建材、熱卷產量周度環比均有15萬噸左右的下降，同時仍處于歷史低位水平。
整體來看，自2021年12月中旬中央經濟工作會議以來，所有出臺的財政、貨幣等相關政策，都是以穩經濟、穩中求進為核心，各地區各部門要擔負起穩定宏觀經濟的責任，各方面要積極推出有利于經濟穩定的政策；貨幣政策持續加碼；由于冬奧，鋼鐵行業臨時性的管控仍在不斷干擾著供給的釋放，且預計2月份螺紋整體產量有望保持低位；地產政策日益偏暖，疊加鋼材本身低產量、低利潤、低庫存等較好的基本面，同時短流程成本高企，向上拉扯期貨合約價格。目前整體投機氛圍濃烈，加之原料成本支撐強，有利于期現價格進一步向上走強。
粗鋼壓產、限電及宏觀經濟政策的執行及變化、爐料價格等。
鐵礦石：盤中期現大跌，交投氛圍尚可
邏輯和觀點：昨日，受消息面影響，黑色原料商品全線飄綠，鐵礦盤前整體下跌，截至收盤跌幅5.9%。現貨方面：進口鐵礦港口現貨全天價格下跌17-40元/噸，Mysteel62%鐵礦石指數146.75跌2.05，昨日全國主港鐵礦累計成交87.5萬噸，環比上漲45.6%，遠期現貨鐵礦石市場整體交投氛圍尚可，近期市場流通的PB粉，麥克粉等中品資源較多，所以港口現貨市場成交量較昨日有所提升。
整體來看，目前鋼鐵生產仍受冬奧的限制，鐵礦需求維持低位，隨著冬奧的結束，鐵水產量回升有望提振鐵礦需求，但考慮到當前鐵礦庫存維持高位，更為關鍵，政策層面開始關注鐵礦價格過快上漲的重大問題，因此鐵礦多空交織，暫以中性觀望為主，注意市場突發風險。
雙焦：政策調控明顯，盤面應聲下跌
焦炭方面：昨日發改委召開穩煤價專題會議，約談部分價格虛高企業，雙焦價格應聲而落，焦炭2205合約收于3026元/噸，下跌107個點，跌幅3.42%，現貨方面也陸續落實第二輪焦炭采購價200元/噸的下調，累計下調400元/噸。
焦煤方面：昨日焦煤2205合約收于2320元/噸，下跌150個點，跌幅6.07%；供給方面，春節假期，焦煤產量持續低位。澳煤港存消耗殆盡，進口蒙煤仍受疫情影響通關并不順暢，焦煤整體供給仍處絕對低位。蒙5原煤報價2000-2060元/噸，蒙5精煤主流報價2400-2530元/噸左右。
整體來看，焦炭期現均開始向下運行，供應端部分焦企小幅限產，但限產幅度不及鋼廠，焦炭供需趨于寬松，且原料支撐轉弱，焦炭市場短期表現偏弱。目前焦煤供應處于低位，但發改委對于煤炭保供態度強硬，后續將帶動焦煤提產，而需求將隨鋼廠復產有所回歸，有望開啟焦煤新一輪補庫，考慮到短期煤炭政策壓力較大，焦煤將呈現震蕩走勢。
免責聲明：tiegu發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權與歸tiegu所有，轉載需取得tiegu書面授權，且tiegu保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習交流，并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權，敬請告之，核實后，將根據著作權人的要求，立即更正或者刪除有關內容。申請授權及投訴，請聯系tiegu（400-8533-369）處理。
