7月5日，國(guó)內(nèi)期市收盤(pán)黑色系漲幅居前，其中鐵礦石漲逾5%。

  中州期貨分析師趙一鳴向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，進(jìn)入七月，唐山、山西地區(qū)限產(chǎn)有所放松，大部分鋼廠開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，由于“七一”期間北方港口作業(yè)受限，且鋼廠限產(chǎn)導(dǎo)致疏港下降，鋼廠鐵礦庫(kù)存大幅下降，節(jié)后對(duì)原料有一定的采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)需要，鐵礦石需求有所回暖。

  從基本面情況看，鐵礦石定價(jià)更應(yīng)關(guān)注鋼鐵終端需求的情況。國(guó)內(nèi)方面，今年地產(chǎn)拿地、開(kāi)工始終不及預(yù)期，用鋼需求邊際下滑。基建方面由于地方政府去杠桿是今年的重要工作，地方債發(fā)行進(jìn)度整體偏慢。后期專項(xiàng)債大概率用于置換城投債，這導(dǎo)致整個(gè)基建資金受限。加之目前經(jīng)濟(jì)壓力偏小，過(guò)年難有意愿繼續(xù)刺激基建。因此，地產(chǎn)和基建對(duì)于鋼鐵終端需求支撐不足。海外方面，美國(guó)疫苗接種加速，隨著全民免疫出行增加，預(yù)計(jì)美國(guó)居民的服務(wù)業(yè)消費(fèi)將對(duì)耐用消費(fèi)品消費(fèi)形成擠壓，這將導(dǎo)致對(duì)鋼鐵的需求邊際放緩。綜合國(guó)內(nèi)外情況看，國(guó)內(nèi)外需求都無(wú)法對(duì)鐵礦石價(jià)格形成支撐。

  供給方面，由于目前在鐵礦石價(jià)格在歷史絕對(duì)高位，中小礦山投產(chǎn)積極性提高，預(yù)期下半年中小礦山將貢獻(xiàn)3000萬(wàn)噸的額外增量，對(duì)供給構(gòu)成一定壓力。但是短期市場(chǎng)對(duì)澳洲礦山旺季是否繼續(xù)沖量存疑，可能對(duì)鐵礦供給造成一定擾動(dòng)。

  綜合供需兩方面看，未來(lái)需求回落仍是主要矛盾，預(yù)計(jì)后期鐵礦石價(jià)格將振蕩下行。

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