近日黑色同漲同跌，受到宏觀影響較大。宏觀層面的消息多空交織。市場交易明顯已經(jīng)脫離基本面，重新走宏觀預(yù)期邏輯。建材成交量再次上升，貿(mào)易商博反彈的行情。建議先觀望，等到7月初，宏觀層面預(yù)期更穩(wěn)定以后再空螺紋鋼。
熱卷：卷螺差再次收窄
09的卷螺差收窄至20。由于目前市場對地產(chǎn)的預(yù)期有所恢復(fù)，給予螺紋鋼的估值更高。但20的點位已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于成本線，做多的安全性高。汽車的產(chǎn)銷在疫后反彈彈性較強，同時穩(wěn)增長的基建端發(fā)力，國內(nèi)的需求預(yù)期在邊際好轉(zhuǎn)。但另一方面，海外在加息陰影下需求走弱，熱卷出口報價不斷走低，出口價差也在縮窄，出口機會在走弱。制造業(yè)恢復(fù)的速率快于建筑業(yè)，因此預(yù)計熱卷的需求相對于螺紋鋼而言更有韌性。從相對價格上來看，卷螺差處于低位，做多卷螺差的安全邊際比較高。
鐵礦石：宏觀擾動大，擇時再空鐵礦石
昨日市場宏觀消息頻出，多空交織，市場交易明顯已經(jīng)脫離基本面，重新走宏觀預(yù)期邏輯。鐵礦石的基本面不支持連續(xù)上漲，上方空間有限。新的價格下鋼廠重新陷入虧損，產(chǎn)業(yè)鏈矛盾并未解決，鋼廠有進一步減產(chǎn)“負(fù)反饋”的動機。建議等到7月初，第一宏觀層面預(yù)期更穩(wěn)定，第二粗鋼減產(chǎn)情況更落實，第三鐵礦石發(fā)運增量更顯著以后擇機再空鐵礦石。
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