處暑節(jié)氣已過(guò)，但國(guó)內(nèi)多地異常高溫天氣仍在延續(xù)，拉動(dòng)電煤需求持續(xù)走高，而受頻繁強(qiáng)降雨影響，晉陜蒙等主產(chǎn)地煤礦階段性產(chǎn)銷受限，疊加安全停產(chǎn)整頓及局地疫情防控等因素，供應(yīng)端有逐步收緊趨勢(shì)，此種背景下，煤價(jià)能否走出反彈行情？本文將從政策、需求、供應(yīng)等幾個(gè)方面進(jìn)行綜合分析。
極端高溫天氣拉動(dòng)電煤需求
今年汛期，長(zhǎng)江流域來(lái)水偏枯，水電出力減弱，同時(shí)受風(fēng)光等新能源頂峰發(fā)電能力不足等因素制約，迎峰度夏期間，下游火電廠壓力較大。7月中旬以來(lái)，多地陸續(xù)開(kāi)啟高溫模式，用電負(fù)荷屢創(chuàng)新高，電廠日耗煤量持續(xù)高位運(yùn)行。特別是進(jìn)入8月份后，受華南、華東、西南等地持續(xù)性大范圍異常高溫天氣影響，城鄉(xiāng)居民用電量明顯走高，電力供需緊張局勢(shì)有所加劇，浙江、江蘇、安徽等地先后出臺(tái)了有序用電政策，號(hào)召全民節(jié)約用電，水電大省四川為保障民生用電，確保電網(wǎng)安全，部分地區(qū)甚至出臺(tái)限電令，通過(guò)對(duì)工業(yè)企業(yè)實(shí)施生產(chǎn)全停、放高溫假等措施，來(lái)優(yōu)化壓減用電負(fù)荷。在此情況下，火電廠壓力大增，日耗煤量持續(xù)攀升，部分電廠庫(kù)存可用天數(shù)偏低，補(bǔ)庫(kù)需求明顯釋放，消費(fèi)地港口庫(kù)存持續(xù)震蕩回落，以廣州港為例，截至8月22日，廣州港庫(kù)存量170萬(wàn)噸，較去年同期下降73.8萬(wàn)噸，環(huán)比上月同期下降121.6萬(wàn)噸，同環(huán)比下降幅度均較明顯。
頻繁強(qiáng)降雨天氣影響產(chǎn)地供應(yīng)
8月中旬以來(lái)，北方地區(qū)強(qiáng)降雨天氣頻繁，晉陜蒙等主產(chǎn)地部分煤礦被迫暫停生產(chǎn)或倒工作面以避險(xiǎn)，有部分煤礦出現(xiàn)撤人撤機(jī)械等應(yīng)急避洪情況，疊加受安全生產(chǎn)事故影響部分煤礦全面停產(chǎn)整頓等因素，動(dòng)力煤市場(chǎng)資源供應(yīng)量有所收緊。且隨著降雨級(jí)別增大、頻次增加，多地泥土飽和，部分地區(qū)路面發(fā)生塌陷，產(chǎn)地公路、鐵路發(fā)運(yùn)均受到不同程度的制約，部分礦區(qū)積水嚴(yán)重，被迫停產(chǎn)停銷。鄂爾多斯公路單日銷量一度降至66萬(wàn)噸左右(較入夏以來(lái)銷量高峰時(shí)期下降120萬(wàn)噸左右)，北方港口單日調(diào)入量一度降至165萬(wàn)噸左右(較入夏以來(lái)調(diào)入量高峰時(shí)期下降60萬(wàn)噸左右)。中轉(zhuǎn)港調(diào)入量持續(xù)低于調(diào)出量，庫(kù)存下降幅度較大，截至8月22日，北方港口(秦皇島港、曹妃甸港、京唐港)庫(kù)存合計(jì)2104.6萬(wàn)噸，環(huán)比上月同期減少237.8萬(wàn)噸。此外，江內(nèi)各港口庫(kù)存環(huán)比上月同期也出現(xiàn)不同程度回落。
但不容忽視的是，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)增產(chǎn)穩(wěn)供工作成效顯著，在一系列政策措施推動(dòng)下，煤炭產(chǎn)量同比增幅明顯。1-7月份，全國(guó)煤炭產(chǎn)量25.6億噸，同比增產(chǎn)2.6億噸，增長(zhǎng)11.5%。23個(gè)產(chǎn)煤省區(qū)中，18個(gè)省區(qū)實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。山西、內(nèi)蒙古、陜西、新疆4個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)煤省區(qū)合計(jì)增產(chǎn)2.4億噸，占全國(guó)增產(chǎn)總量的91%。8月1日-17日，全國(guó)煤炭產(chǎn)量2.1億噸，日均產(chǎn)量1233萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.4%。為保障電煤供應(yīng)，近期電煤保供政策再度加碼，不僅進(jìn)一步擴(kuò)大了保供范圍，且對(duì)保供用煤煤質(zhì)也進(jìn)行了規(guī)范，8月1日-17日，全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠日均供煤800萬(wàn)噸，電廠存煤穩(wěn)定在1.7億噸以上，高于歷史同期水平。此外，煤炭的兜底保障能力持續(xù)提升，產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)大，據(jù)國(guó)家礦山安全監(jiān)察局消息，在2021年審核確認(rèn)207處保供煤礦、增加產(chǎn)能3.1億噸的基礎(chǔ)上，今年以來(lái)審核確認(rèn)了147處先進(jìn)產(chǎn)能煤礦，增加產(chǎn)能1.8億噸/年。自2021年9月以來(lái)，累計(jì)核增產(chǎn)能4.9億噸/年，煤炭生產(chǎn)供應(yīng)能力增長(zhǎng)空間較大，在雨水天氣的影響消退后，后期產(chǎn)地、港口供應(yīng)量將逐步恢復(fù)。
后期煤價(jià)走勢(shì)研判
目前電煤保供工作推進(jìn)良好，產(chǎn)地煤礦積極保障長(zhǎng)協(xié)資源發(fā)運(yùn)，且部分高溫地區(qū)非電企業(yè)已階段性停工停產(chǎn)，工業(yè)用電用煤需求有所減弱，短期內(nèi)供應(yīng)趨緊對(duì)煤炭市場(chǎng)影響力度有限。雖然近期下游建材、化工、民用等市場(chǎng)需求有所提升，產(chǎn)地煤礦拉運(yùn)車輛普遍增多，在市場(chǎng)煤供應(yīng)趨緊的狀況下，部分地區(qū)坑口價(jià)格小幅提漲，對(duì)港口市場(chǎng)形成利好支撐，疊加到港成本及港口存量貨源不多等因素，市場(chǎng)情緒趨于樂(lè)觀，北方港口部分煤種報(bào)價(jià)出現(xiàn)反彈，高中低卡煤均有不同程度上漲，但是南方地區(qū)大范圍異常高溫天氣即將臨近尾聲，因夏季天氣因素帶動(dòng)的電煤需求將逐步轉(zhuǎn)弱。工業(yè)用電需求暫未見(jiàn)明顯復(fù)蘇的勢(shì)頭，非電用煤需求短期內(nèi)對(duì)煤價(jià)提振幅度有限，預(yù)計(jì)在大范圍供暖季儲(chǔ)煤備煤開(kāi)啟之前，煤價(jià)反彈幅度不會(huì)太大。值得注意的是，近期各地疫情有所反復(fù)，部分產(chǎn)地開(kāi)啟了全域靜態(tài)管理，煤炭外運(yùn)受到一定影響，長(zhǎng)期趨勢(shì)需要考慮各地疫情防控形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)及工業(yè)企業(yè)復(fù)產(chǎn)、基建拉動(dòng)等情況。
免責(zé)聲明：tiegu發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)僅歸tiegu所有，轉(zhuǎn)載需取得tiegu書面授權(quán)，且tiegu保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)交流，并不代表tiegu贊同其觀點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。如無(wú)意中侵犯了您的版權(quán)，敬請(qǐng)告之，核實(shí)后，將根據(jù)著作權(quán)人的要求，立即更正或者刪除有關(guān)內(nèi)容。申請(qǐng)授權(quán)及投訴，請(qǐng)聯(lián)系tiegu（400-8533-369）處理。
