自上周10月27日以來(lái)，螺紋鋼開(kāi)啟了下跌走勢(shì)，連續(xù)三天大幅下跌超200多點(diǎn)。對(duì)于后市的走向，東吳期貨黑色系分析朱少楠認(rèn)為鋼材需求開(kāi)始回落，11月份仍有走弱壓力。
“一方面隨著廢鋼價(jià)格下跌，電爐開(kāi)工率出現(xiàn)回升，以螺紋為主的五大鋼材產(chǎn)量都出現(xiàn)環(huán)比回升。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，螺紋周度產(chǎn)量305.02萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.83萬(wàn)噸，同比增加14.46萬(wàn)噸。247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率87.64%，同比增加8.81%，日均鐵水產(chǎn)量236.38萬(wàn)噸，同比增25.07萬(wàn)噸。”
“而在需求方面，建筑鋼材5日成交均值14.96萬(wàn)噸，較前一周均值下降5.5%，同比下降17.6%，我認(rèn)為這一成交數(shù)據(jù)相比去年是比較差的，因此很難看到螺紋在需求端會(huì)有起色。同時(shí)上游鐵礦的價(jià)格表現(xiàn)更弱，走的也是原料負(fù)反饋的邏輯。”
不僅僅是螺紋，在有色品種中的鋅也大幅下跌，這或許和當(dāng)下的房地產(chǎn)市場(chǎng)有關(guān)聯(lián)，根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積6449萬(wàn)平方米，同比下降53.0%，全國(guó)月度土地購(gòu)置面積及同比更是連續(xù)下滑。
在這樣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，黑色系的下跌趨勢(shì)可能才剛開(kāi)始。不僅僅是螺紋，鐵礦石焦炭焦煤都還遠(yuǎn)未見(jiàn)底。
衰退未結(jié)束，但也不要太悲觀
“我們不要盲目樂(lè)觀，但同時(shí)也不要過(guò)度悲觀。觀察現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)情況，歐洲日韓以前是傳統(tǒng)制造業(yè)出口強(qiáng)國(guó)，可最近一年多出口非常糟糕，進(jìn)出口都變成了逆差，反觀中國(guó)出口相比歐日韓好很多。”
“但國(guó)內(nèi)也要看到，一方面現(xiàn)在市場(chǎng)還沒(méi)有到右側(cè)，出口的下滑以及基建的退坡會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)有負(fù)面效果。另一方面房地產(chǎn)的下滑還沒(méi)有結(jié)束，但下降速度會(huì)變緩，內(nèi)部測(cè)算下來(lái)銷(xiāo)售面積還會(huì)持續(xù)下滑，綜上還有兩個(gè)季度左右才會(huì)共振回穩(wěn)，目前做空并不明智。”
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