近期礦價表現(xiàn)強勢，強預(yù)期和基本面形成共振，利好因素向上驅(qū)動礦價上漲，市場情緒樂觀，但鐵礦石自身面臨價格管控壓力，礦價短期堅挺。 強預(yù)期：海外美聯(lián)儲加息傾向緩和，全國疫情已進入低流行水平，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇方向性明確，春節(jié)后各行業(yè)呈現(xiàn)積極心態(tài)，市場出現(xiàn)回暖表現(xiàn)，短期鐵礦石存向好預(yù)期。 基本面：基本面利好因素偏多，鋼企庫存方面，節(jié)間鋼企多消耗自身庫存，目前庫存低位；發(fā)運量方面，澳巴發(fā)運由降轉(zhuǎn)增，澳洲、巴西地區(qū)均有增量貢獻，到港量亦由降轉(zhuǎn)增，主要受基數(shù)效應(yīng)影響；疏港量方面，日均疏港量受假期因素影響大幅下行，日均鐵水產(chǎn)量近三周持續(xù)上行，預(yù)計隨鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)而持續(xù)增加。庫存端，鋼企庫存方面，節(jié)間鋼企多消耗自身庫存，目前庫存低位，節(jié)后鋼廠仍將按需補庫。綜合來看，短期礦價有所支撐。 發(fā)改委監(jiān)管：發(fā)改委對于礦價的監(jiān)管發(fā)聲始終是風(fēng)險事件。一方面，鐵礦價格的過快上漲或許存在炒作成分，并非市場的理性表現(xiàn)，另一方面，鋼廠盈利率始終處于低位，長流程鋼企利潤目前處于盈虧平衡線附近，原料價格上行對成材利潤的擠壓，漲勢難以持續(xù)，后期仍需觀察終端需求的進一步釋放。
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