國內(nèi)煤炭板塊28日走勢分化：焦炭大漲近3%，逼近前期高點(diǎn)；焦煤收漲逾2%，盤中再創(chuàng)上市以來新高。但動(dòng)力煤則明顯承壓，近月主力僅小幅收高不足0.4%，遠(yuǎn)月合約則更是不同程度收跌。
雖然眼下無論動(dòng)力煤還是雙焦都面臨著供求偏緊的現(xiàn)狀，但市場對不同品種政策預(yù)期的不同，則導(dǎo)致了機(jī)構(gòu)煤炭板塊不同的判斷。
從焦煤和焦炭層面看，煤礦產(chǎn)能釋放不及預(yù)期、優(yōu)質(zhì)焦煤緊缺等困擾焦煤供應(yīng)的問題依舊。而這又從成本端支撐了焦炭價(jià)格。加上環(huán)保、安全等政策因素?cái)_動(dòng)焦炭供給，雙焦整體維持偏強(qiáng)運(yùn)行。
東海期貨在調(diào)研山西部分焦化廠和煤礦后指出，七一后煤礦基本復(fù)產(chǎn)，但復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較緩，基本還未恢復(fù)至正常水平。同時(shí)，安全檢查趨于常態(tài)化，國內(nèi)煉焦煤增量空間有限。煤價(jià)高導(dǎo)致焦企資金成本過高，焦炭利潤普遍較低，焦企基本靠焦化廠附帶的化學(xué)副產(chǎn)品利潤來維持經(jīng)營，現(xiàn)貨提降空間不大。
華泰期貨也表示，雖然粗鋼壓減政策壓制焦炭需求，考慮到焦炭供給端的壓減，焦炭仍偏強(qiáng)運(yùn)行；雖發(fā)改委發(fā)文投放儲(chǔ)備煤，但安檢和環(huán)保工作影響煤礦供應(yīng)釋放，庫存仍在低位，焦煤供需緊張格局難以緩解，價(jià)格將繼續(xù)保持堅(jiān)挺。
據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel），近期呂梁地區(qū)環(huán)保檢查頻繁，孝義、交城、汾陽多數(shù)焦企限產(chǎn)中，限產(chǎn)幅度20%-70%不等，孝義部分焦?fàn)t已進(jìn)入保溫燜爐狀態(tài)，當(dāng)下影響產(chǎn)量1.29萬噸/天，預(yù)計(jì)下月初有所恢復(fù)；疊加原料成本持續(xù)高位，焦炭庫存偏低，價(jià)格方面有看漲預(yù)期。
反觀動(dòng)力煤市場，雖然受多重因素影響，最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)環(huán)比上行2元/噸，且環(huán)渤海六個(gè)港口24個(gè)規(guī)格品中有14個(gè)品種價(jià)格上漲，但市場對政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)加大、供應(yīng)趨增的預(yù)期升溫。
國家發(fā)改委運(yùn)行局28日表示，近日，河南暴雨導(dǎo)致鄭州鐵路局貨物運(yùn)輸中斷，電煤運(yùn)輸受到較大影響，多地電煤供應(yīng)告急。針對這一嚴(yán)峻形勢，國家發(fā)改委運(yùn)行局迅速聯(lián)系國家能源集團(tuán)等重點(diǎn)煤炭企業(yè)提前準(zhǔn)備好煤炭資源，優(yōu)先保障河南省電煤供應(yīng)。下一步，國家發(fā)改委運(yùn)行局將繼續(xù)加強(qiáng)對全國電廠用煤供耗存監(jiān)測，統(tǒng)籌調(diào)度資源，進(jìn)一步加大電煤保供力度，全力滿足迎峰度夏用煤需求。
國家發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局副局長許正斌27日也表示，未來要堅(jiān)持不懈地做好煤炭的保供工作，增產(chǎn)增供，夯實(shí)煤炭保供穩(wěn)價(jià)的基礎(chǔ)，要堅(jiān)定信心推動(dòng)煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，發(fā)揮好煤炭煤電的兜底保障作用。
此外，國家能源局發(fā)展規(guī)劃司司長李福龍28日在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，國家能源局認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于大宗商品增產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)的決策部署，積極會(huì)同有關(guān)部門、重點(diǎn)產(chǎn)煤地區(qū)細(xì)化措施，緊盯落實(shí)，全力以赴做好煤炭增產(chǎn)增供。
因此，在國信期貨看來，政策加碼，動(dòng)力煤偏空。該機(jī)構(gòu)具體指出，受到政策面調(diào)控預(yù)期,動(dòng)力煤期現(xiàn)價(jià)格受到壓制。雖然動(dòng)力煤需求處于旺季，但后期供應(yīng)有望釋放，緩解供應(yīng)壓力。加上動(dòng)力煤絕對價(jià)格維持高位，繼續(xù)上行空間有限，警惕前高阻力。
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