今天的鋼材市場(chǎng)，可謂是跟著重磅數(shù)據(jù)走的一天。多頭說(shuō)，一季度GDP增速4.5%，超市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開(kāi)局良好，全年宏觀預(yù)期偏向好為主;一季度粗鋼增加，后期減產(chǎn)壓力增大。空頭說(shuō)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資下降，粗鋼和鋼材產(chǎn)量增加，供需矛盾升級(jí)。
螺紋鋼和熱卷盤(pán)面沖高回落，反彈之路充滿(mǎn)波折。進(jìn)入到4月下旬，面臨五一節(jié)前備貨預(yù)期，鋼價(jià)如何走?
進(jìn)入4月份，鋼材需求明顯轉(zhuǎn)弱，表需連續(xù)下滑，低于3月份表需均值，供需矛盾開(kāi)始顯現(xiàn)。但是在昨天建材成交21.85萬(wàn)噸，這也是4月份首次成交突破20萬(wàn)噸，市場(chǎng)投機(jī)性需求增加，鋼貿(mào)商開(kāi)始補(bǔ)貨，終端剛性需求韌性仍在，市場(chǎng)情緒回暖。據(jù)了解，螺紋鋼部分規(guī)格出現(xiàn)缺貨狀態(tài)，因?yàn)橛星捌诟邇r(jià)資源，貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)濃厚。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2023年3月，中國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量308.81萬(wàn)噸，創(chuàng)歷年同期新高;鋼材日均產(chǎn)量410.48萬(wàn)噸。1-3月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量26156萬(wàn)噸，同比增加1818.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.1%;鋼材產(chǎn)量33259萬(wàn)噸，同比增加2066萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.8%。一季度粗鋼和鋼材產(chǎn)量大幅增加，那么后續(xù)減產(chǎn)壓力增大，6-8月淡季減產(chǎn)預(yù)期的可能性較大。
在不考慮政策性減產(chǎn)因素下，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)的力度有限，更多的還是以觀望等待為主，期待其他鋼廠減量，而自身減量盡量少的情況。目前電爐虧損加劇，停產(chǎn)檢修的鋼廠量增加，但是高爐仍有一定利潤(rùn)或盈虧邊緣點(diǎn)，且高爐停產(chǎn)開(kāi)工的成本較高，一般不是連續(xù)兩三個(gè)月超過(guò)200元的虧損情況下，主動(dòng)減產(chǎn)的動(dòng)力不足。這也一定程度上限制了鋼價(jià)的反彈高度。
壓減粗鋼預(yù)期出臺(tái)，對(duì)原料價(jià)格形成壓制，但對(duì)鋼價(jià)的漲跌影響還需要觀察鋼材需求的恢復(fù)力度。減產(chǎn)之下，鋼價(jià)是被原料價(jià)格下跌帶動(dòng)出現(xiàn)回落還是需求出現(xiàn)爆發(fā)鋼價(jià)逆勢(shì)走獨(dú)立上漲行情具有不確定性，重點(diǎn)關(guān)注鋼廠減產(chǎn)的節(jié)奏和力度。焦炭三輪提降，焦炭合約已經(jīng)貼水現(xiàn)貨150元/噸左右，鐵礦石從3月中旬下跌了120點(diǎn)，短期隨著利空情緒釋放，原料有企穩(wěn)反彈的需求。
房地產(chǎn)方面，1—3月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資25974億元，同比下降5.8%;其中，住宅投資19767億元，下降4.1%。1—3月份，商品房銷(xiāo)售面積29946萬(wàn)平方米，同比下降1.8%。全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資力度不及預(yù)期，目前房企以保交樓和保交付為主，新開(kāi)工項(xiàng)目減少，房企后端主要是對(duì)板材的需求，對(duì)建材需求較少，民營(yíng)房企銷(xiāo)售回籠的資金用以?xún)斶€貸款降低杠桿為主，基本沒(méi)有投入到拿地和新開(kāi)工項(xiàng)目投資，房地產(chǎn)行業(yè)回暖緩慢，從拿地到后期開(kāi)工傳導(dǎo)到對(duì)鋼材的實(shí)際需求尚需時(shí)日。
財(cái)政部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年1-3月各地發(fā)行新增專(zhuān)項(xiàng)債券13228億元，主要支持市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)、基礎(chǔ)設(shè)施、交通基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)事業(yè)以及保障性住房等黨中央國(guó)務(wù)院確定的重點(diǎn)領(lǐng)域。進(jìn)入二季度，財(cái)政政策和貨幣政策預(yù)計(jì)繼續(xù)寬松，貨幣流動(dòng)性加快，基建依然發(fā)揮強(qiáng)托底的支撐作用。
4月最后兩周，五一假期補(bǔ)貨逐步啟動(dòng)，市場(chǎng)投機(jī)性需求增加，終端剛性需求加大采購(gòu)量，本周表觀需求預(yù)計(jì)環(huán)比增加，鋼價(jià)出現(xiàn)階段性反彈，螺紋期價(jià)反彈高度暫看4020-4050，熱卷上方關(guān)注4080-4130。鋼貿(mào)商可以適量補(bǔ)貨，逢高快速出貨，及時(shí)兌現(xiàn)利潤(rùn)。
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