當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，加拿大央行將其關(guān)鍵政策利率從3.75%下調(diào)至3.25%，為連續(xù)第二個(gè)月降息50個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期。
至此，加拿大央行年內(nèi)已降息5次，累計(jì)降息175個(gè)基點(diǎn)，成為主要經(jīng)濟(jì)體中降息力度最大的央行之一。但該央行也暗示，在市場(chǎng)和大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的大幅降息之后，2025年可能會(huì)再次出現(xiàn)較小幅度的降息，也就是準(zhǔn)備放慢貨幣寬松步伐。
官員們放棄了此前聲明中表示他們預(yù)計(jì)將進(jìn)一步降低借貸成本的措辭。加拿大央行行長(zhǎng)麥克勒姆聲稱：“在政策利率大幅降低的情況下，我們預(yù)計(jì)，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展大體上符合預(yù)期，貨幣政策將采取更為漸進(jìn)的方式。展望未來，我們將逐一評(píng)估進(jìn)一步降低政策利率的必要性。”
在利率決議公布后，美元兌加元短線下挫70點(diǎn)，報(bào)1美元兌1.4129加元；加拿大兩年期國債收益率當(dāng)日下跌約兩個(gè)基點(diǎn)，至2.87%。
此次降息50個(gè)基點(diǎn)，雖然市場(chǎng)普遍預(yù)期如此，但這標(biāo)志著央行自疫情以來首次連續(xù)大幅降息。除了提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之外，大幅降息也是在為特朗普加征關(guān)稅做準(zhǔn)備。
麥克勒姆強(qiáng)調(diào)，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的新政府可能對(duì)加拿大出口產(chǎn)品征收關(guān)稅，這是“一個(gè)新的重大不確定性”。他表示，央行將評(píng)估每次進(jìn)一步降息的必要性，并指出貨幣政策不再需要明顯處于限制性區(qū)間。
“如果美國關(guān)稅像承諾的那樣實(shí)施，將對(duì)加拿大經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重破壞，關(guān)稅的威脅可能已對(duì)數(shù)據(jù)產(chǎn)生了一定影響。”
通過如此迅速的行動(dòng)，加拿大央行的政策利率現(xiàn)在要比美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率上限低150個(gè)基點(diǎn)。
麥克勒姆表示，雖然加拿大政策制定者預(yù)計(jì)未來幾年通脹率將接近2%的目標(biāo)，但政府減少的移民目標(biāo)、兩個(gè)月的免稅期以及潛在的關(guān)稅可能會(huì)改變未來幾個(gè)月的增長(zhǎng)和通脹前景。
加拿大總理特魯多在近期宣布了一系列減負(fù)政策，從12月14日開始，加拿大將會(huì)進(jìn)入為期兩個(gè)月的免稅期，一共多達(dá)14類商品的GST/HST將會(huì)被免除，預(yù)計(jì)這將使1月份的通脹率暫時(shí)降至1.5%左右。
數(shù)據(jù)顯示，加拿大三季度的經(jīng)濟(jì)增速僅為1%，低于央行的預(yù)期；該央行表示，第四季度和2025年的增長(zhǎng)也可能弱于預(yù)期。
加拿大帝國商業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Avery Shenfeld表示：“除非加拿大在2025年獲得實(shí)質(zhì)性的財(cái)政刺激，否則經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢的情況下，仍然要求央行采取刺激性貨幣政策。我們?nèi)匀粓?jiān)持之前的預(yù)測(cè)，即通過一系列25個(gè)基點(diǎn)的降息，將基準(zhǔn)利率在2025年中期降至2.25%。”
凱投宏觀分析師Stephen Brown指出，雖然加拿大央行的聲明措辭變得更加保守，聲稱將根據(jù)每次決策時(shí)的經(jīng)濟(jì)情況來評(píng)估是否需要降息，但由于降息后利率接近中性區(qū)間的上限，經(jīng)濟(jì)疲軟或其他因素可能依然促使央行在未來繼續(xù)降息。因此，盡管政策立場(chǎng)有所變化，進(jìn)一步降息的可能性仍然存在。
Desjardins Group宏觀策略主管Royce Mendes認(rèn)為，特朗普最終將對(duì)加拿大的一些出口產(chǎn)品征收關(guān)稅，因此預(yù)計(jì)加拿大央行仍然需要持續(xù)降息。
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